Circle-Börsengang steht bevor, da $6 Milliarden in Krypto-Startups fließen, während der Markt für Transaktionen schrumpft

Das Investoreninteresse an Krypto-Startups gewinnt wieder an Stärke – wenn auch nicht in Bezug auf das Volumen.

Im ersten Quartal 2025 investierten Risikokapitalgeber $6 Milliarden in den Bereich der digitalen Vermögenswerte und damit mehr als doppelt so viel wie im ersten Quartal des Vorjahres, obwohl die Zahl der Transaktionen zurückging.

Neue Daten von PitchBook zeigen, dass im ersten Quartal nur 405 Investitionen im Zusammenhang mit Kryptowährungen getätigt wurden, was einem Rückgang von fast 40% gegenüber den 670 Investitionen im Vorjahr entspricht. Trotz der Verlangsamung der Transaktionsaktivitäten stiegen die Kapitalzusagen aufgrund großer Investitionen in Börsen, Vermögensverwalter und Infrastrukturprojekte sprunghaft an.

Laut Robert Le, Analyst bei PitchBook, bleibt der Appetit des Marktes weiterhin fest in praktischen Kryptoanwendungen verankert. Fast $2.6 Milliarden flossen allein in Finanzdienstleistungsunternehmen, während Infrastrukturunternehmen sich fast $1 Milliarde sicherten. Web3-Unternehmen folgten mit $231 Millionen aus zwei Dutzend Transaktionen.

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Der bevorstehende Börsengang von Circle – einem Stablecoin-Emittenten und Schwergewicht im Zahlungsverkehr – dürfte als wichtiger Stresstest für die Stimmung der Anleger dienen. Ein starkes Debüt, insbesondere bei oder über der gemunkelten Bewertung von $4 bis $5 Milliarden, könnte die Benchmarks in der gesamten Branche verschieben und neues Kapital in der Spätphase anziehen.

Unterdessen haben Stablecoins ihre Marktpräsenz still und leise ausgebaut und sind im ersten Quartal von $202 Milliarden auf $227 Milliarden gewachsen. Le sieht darin einen Beweis dafür, dass die Abwicklung in US-Dollar nach wie vor der stärkste und am besten abgeschirmte Anwendungsfall für Kryptowährungen ist, auch wenn andere Bereiche des Marktes von Volatilität betroffen sind.

Mit Blick auf die Zukunft könnten Bereiche wie Zahlungsverkehr, Verwahrung und Schlüsselverwaltung zunehmend das Interesse der Investoren auf sich ziehen, insbesondere nach dem $1.4-Milliarden-Hack bei Bybit im Februar – einem der größten Hackerangriffe in der Geschichte der Kryptowährungen.

Alexander Zdravkov