Bitcoin odbija po gwałtownej wyprzedaży – co dalej z kursem bitcoina?

Kurs bitcoina oscyluje dziś w okolicach 67 812 USD, notując umiarkowane odbicie po gwałtownej wyprzedaży z ubiegłego tygodnia. Rynek wciąż próbuje ustabilizować się po spadku w okolice 60 000 USD, który wywołał rekordowe 3,2 mld USD zrealizowanych strat – więcej niż podczas załamania po upadku ekosystemu Terra w 2022 roku.

Dane Glassnode wskazują na klasyczną kapitulację słabszych uczestników rynku, a platforma Checkonchain określiła ten ruch mianem „podręcznikowego wydarzenia kapitulacyjnego”. Jednocześnie open interest na rynku kontraktów terminowych wyraźnie spadł, co sugeruje redukcję nadmiernej dźwigni.

Krótkoterminowe odbicie vs kruche nastroje

Mimo krótkoterminowego odbicia nastroje pozostają kruche. Michael Terpin, CEO Transform Ventures, podczas konferencji Consensus Hong Kong 2026 podkreślił, że obecna faza rynku wpisuje się niemal idealnie w historyczny czteroletni cykl bitcoina powiązany z halvingiem.

Jego zdaniem zbyt optymistyczne prognozy zakładające szybki powrót hossy i utrzymanie dołka w rejonie 80 000 USD były oderwane od realiów cykliczności rynku. Równie sceptycznie odniósł się do scenariuszy, w których kurs bitcoina miałby znaleźć trwałe dno już przy 60 000 USD.

Możliwość kolejnego testu rynku

Terpin nie przewiduje długotrwałej, rocznej bessy, ale wskazuje na możliwość „jeszcze jednego punktu bólu”. W jego ocenie kurs bitcoina może ponownie przetestować poziomy z przedziału 50 000 USD, a nawet spaść w okolice 40 000 USD, zanim ukształtuje się trwałe minimum cyklu.

Argumentuje to powtarzalnością schematu: szczyt hossy pojawia się zwykle w czwartym kwartale po halvingu, a faza spekulacyjnego wygasania trwa od dziewięciu do jedenastu miesięcy. W obecnym cyklu było to jedenaście miesięcy, co dodatkowo wzmacnia analogię do 2021 roku.

Halving jako fundament cyklu

Mechanizm halvingu pozostaje kluczowym elementem tej narracji. Ograniczenie nagrody dla górników co cztery lata zmniejsza tempo emisji nowych monet, wzmacniając deflacyjny charakter bitcoina i jego pozycjonowanie jako cyfrowego złota. Historycznie to właśnie okres po halvingu poprzedzał dynamiczne rynki byka, gdy malejąca podaż spotykała się ze stabilnym lub rosnącym popytem. Jednak zanim rynek kryptowalut przejdzie w kolejną fazę wzrostową, zwykle dochodzi do głębokiej korekty oczyszczającej nadmiar spekulacji.

Wpływ czynników makroekonomicznych

Na krótką metę kurs bitcoina reaguje również na czynniki makroekonomiczne. Ostatni raport z amerykańskiego rynku pracy okazał się mocniejszy od prognoz, co zmniejszyło oczekiwania na szybkie obniżki stóp procentowych przez Fed. Prawdopodobieństwo cięcia o 25 punktów bazowych w przyszłym miesiącu spadło do zaledwie 7% według rynków predykcyjnych. Wyższe stopy procentowe oznaczają większą atrakcyjność instrumentów o stałym dochodzie i mniejszy apetyt na aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty.

Perspektywy krótkoterminowe i kluczowe wskaźniki

Mimo to bitcoin w ostatnich 24 godzinach zyskał około 1,2%, a indeks CoinDesk 20 wzrósł o ponad 1%. Indeks Fear & Greed znajduje się na najniższym poziomie od czasu upadku FTX, co dla części analityków stanowi kontrariański sygnał potencjalnego dna. Kluczowym wydarzeniem najbliższych dni będzie publikacja amerykańskiego wskaźnika CPI, który może nadać rynkowi wyraźniejszy kierunek.

Bilans ryzyka i potencjału

Obecnie kurs bitcoina balansuje między techniczną próbą odbicia a ryzykiem pogłębienia korekty. Jeśli historia cykli faktycznie się powtórzy, rynek może jeszcze raz przetestować cierpliwość inwestorów, zanim rozpocznie się kolejna faza długoterminowego trendu wzrostowego.