ハイパーリキッドのステーブルコインUSDH、Paxos設立支援か

Paxosが、ハイパーリキッドの新ステーブルコインUSDHの設立支援を提案。収益の95%をHYPEトークン買い戻しへ。

ステーブルコイン発行企業のPaxosは7日、ハイパーリキッドの独自ステーブルコインUSDHの立ち上げを支援する提案を提出した。

USDHはPaxosが発行し、GENIUS規制フレームワークに準拠した世界的な配布を目指す。

この提案には、プロトコル、バリデーター、そしてハイパーリキッドの急成長に合わせたコンプライアンスと規模を支える収益分配メカニズムが含まれている。

規制準拠とエコシステム成長の両立

Paxosの公式発表によると、同社は「エコシステムの次の時代の成長を牽引し、インセンティブを調整し、定着させるために特別に構築された、ハイパーリキッドファーストの完全準拠ステーブルコインであるUSDHの立ち上げを提案する」と述べている。

このステーブルコインは、米国のステーブルコインに関する指導・革新確立法（GENIUS法）と暗号資産（仮想通貨）市場規制（MiCA）の両方に完全に準拠する見込みだ。

この取り組みは、Paxos内に新設された事業体であるPaxos Labsが主導。同事業体は、ハイパーリキッドの基盤技術であるLHYPEとWHLPの開発元であるMolecular Labsを買収した後に設立された。

USDHは、ハイパーリキッドエコシステム全体で広く利用できるよう、HyperEVMとHyperCoreの両チェーンに展開される予定だ。

Paxosは、かつて流通量が250億ドルを超えたBUSDでの実績に触れ、規制されたステーブルコインで実績のある戦略的パートナーとしての地位を確立している。

この取り組みは、Paxosが規制に関する専門知識を活用し、ネイティブなエコシステムのステーブルコイン支援に戦略的に参入することを示すものだ。

収益分配モデルと市場への影響

この提案は、Frax Financeのような既存の有力企業からの競合提案が提出される中、ハイパーリキッドが独自のステーブルコインを導入する広範な取り組みの一環として行われた。

Paxosの幹部であるMax Fantle氏は、「ハイパーリキッドに信頼性をもたらし、機関投資家へのリーチを助け、エコシステム全体を10倍、おそらく100倍にする」と述べ、規制遵守能力と機関投資家へのネットワークを独自の価値として強調している。

重要な影響要因は、潜在的な収益への影響だ。DragonflyのOmar Kanji氏は、「USDHへの完全な切り替えは、4%の利回り仮定に基づくと、HYPEトークン保有者に対して年間で追加2億2,000万ドルの収益を生み出す可能性がある」と試算している。

この動きは、市場で最大のシェアを持つUSDTやUSDCといった既存のステーブルコイン市場に新たな競争をもたらすものだ。

Paxosは、USDH準備金から得られる収益の95%をHYPEトークンの買い戻しに充てる独自の収益分配メカニズムを設計した。

買い戻されたトークンは、ユーザー、バリデーター、パートナープロトコルに再分配される。

このステーブルコインは、米国債や現金などの質の高い準備金によって裏付けられ、安定性と信頼性を確保する。

さらにPaxosは、PayPal、Venmo、Nubankなど主要なプラットフォームの取引を支える自社の広範な仲介ネットワークでHYPEを上場させることを約束し、提案を強化している。

同社は「USDHはインセンティブを調整し、的を絞った流動性と価値の再分配を通じてHyperliquidの中核を強化する」と強調している。