Dogecoin получава институционален тласък, докато Grayscale навлиза в прозореца за одобрение

Дългогодишната стратегия на Grayscale за Dogecoin се доближава до решаващия си момент, като анализатори прогнозират, че компанията може да получи зелена светлина за своя DOGE ETF преди края на ноември.

Ако бъде одобрен, институциите ще получат достъп до втори Dogecoin ETF – нещо, което изглеждаше малко вероятно по-рано тази година, преди DOGE да изненада пазара, превръщайки се в ETF успех преди много големи алткойни.

Тихо обратно броене до 24 ноември

Изследователи, които следят моделите при ETF продуктите, смятат, че времевата рамка за одобрение при Grayscale съвпада с графика, който компанията е следвала при другите си преминавания от тръст към ETF. Макар SEC да не е публикувала официален краен срок, регулаторният ритъм на компанията последователно сочи края на ноември като момента, в който DOGE заявлението може да бъде придвижено.

Защо Grayscale избра по-бавния път

Grayscale работи по това от август 2025 г., подавайки както S-1, така и 19b-4 по Закона от 1933 г., по-бавен регулаторен процес, който води до истински спот продукт, обезпечен с активи. Този подход привлича институции, търсещи директна експозиция към DOGE, а не синтетични инструменти.

Прочетете още:

Масови отливи удрят крипто ETP продуктите – САЩ формират 97% от изтеглянията

Как DOJE изпревари Grayscale на пазара

Първият DOGE ETF, стартиран от REX-Osprey, достигна пазарите през септември просто защото използва различен регулаторен режим. Неговият DOJE продукт е подаден по Закона от 1940 г., който влиза в сила автоматично след 75 дни, освен ако SEC не възрази. Но DOJE не е спот ETF, той не държи Dogecoin, а разчита на фючърси (около 80% от портфейла) и държавни облигации.

Два коренно различни DOGE ETF продукта са на път

Ако Grayscale получи одобрение, пазарът ще разполага с два структурно противоположни DOGE ETF продукта:

• DOJE – бърз, синтетичен, базиран на деривати
• GDOG – по-бавен, обезпечен с активи, близък до спот модел

Това разделение може да повлияе на начина, по който емитентите проектират бъдещи крипто ETF продукти, поставяйки акцент или върху скоростта, или върху структурата според търсенето на инвеститорите.

Конкуренцията при крипто ETF се нажежава

Надпреварата за DOGE ETF е част от по-широка вълна от крипто продукти. Спот XRP ETF беше пуснат чрез Canary Capital, докато Solana ETF на VanEck с нулева такса разпали война на таксите. С Dogecoin, който запазва пазарна капитализация в топ 10 и силна ликвидност на деривати, търсенето на DOGE базирани продукти остава високо.

Ако Grayscale успее в края на ноември, институциите ще получат второ, по-традиционно DOGE инвестиционно средство и ETF пейзажът може да се промени отново.