Bitcoin-Treasury-Rausch steht vor erster großer Bewährungsprobe, da sich der Markt abkühlt

Da immer mehr Unternehmen Bitcoin in ihre Bilanzen aufnehmen, um den Erfolg der Early Adopters zu wiederholen, wächst die Sorge, dass viele dieser Firmen möglicherweise nicht über die nötige Widerstandsfähigkeit verfügen, um einen anhaltenden Abschwung des Kryptomarktes zu überstehen.

Der Bitcoin-Befürworter Max Keiser hat kürzlich in Frage gestellt, ob neue Marktteilnehmer, die auf die Bitcoin-Treasury-Strategie setzen, mit der Disziplin von Michael Saylor mithalten können, dessen Unternehmen als Pionier der groß angelegten Bitcoin-Akquisitionen durch Unternehmen gilt. In einem Beitrag auf X vom 30. Mai warnte Keiser, dass viele dieser Neulinge noch nicht auf die wahre Bewährungsprobe eines Bärenmarktes gestoßen sind – etwas, das Saylor ohne Verkäufe überstanden hat, selbst als seine Bestände tief im Minus lagen.

Das unerschütterliche Engagement von Strategy trug zwar dazu bei, Bitcoin-Reserven von Unternehmen zu legitimieren, löste aber auch eine Welle von Nachahmern aus. Dutzende von Unternehmen sind in den letzten Monaten diesem Beispiel gefolgt, um ihren Aktienwert zu steigern und sich gegen Inflation abzusichern, indem sie ihre Treasury-Vermögenswerte in BTC umschichteten.

Der Ansturm gewann an Dynamik, nachdem die Strategie-Aktie Ende November mit $543 einen historischen Höchststand erreicht hatte, was Unternehmen wie Strive – mitbegründet vom ehemaligen US-Präsidentschaftskandidaten Vivek Ramaswamy – und Trump Media and Technology Group dazu veranlasste, sich dem Trend anzuschließen. TMTG, das teilweise im Besitz von Präsident Trump ist, kündigte kürzlich eine Kapitalzuführung in Höhe von $2.5 Milliarden für den Kauf von Bitcoin an.

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Diese Begeisterung hat jedoch zu überhöhten Bewertungen geführt. Metaplanet, einer der ersten Anwender, wird derzeit mit einem enormen Aufschlag gehandelt, wobei sein Bitcoin-Engagement fast sechsmal höher bewertet ist als der Spotmarktpreis von BTC. Analysten sind zunehmend skeptisch, dass solche Aufschläge nachhaltig sind, insbesondere wenn sich der Markt abkühlt oder Unternehmenskäufer an ihrer Überzeugung verlieren.

Einige Prognosen gehen sogar davon aus, dass Unternehmen eines Tages mehr als die Hälfte des gesamten Bitcoin-Bestands halten könnten. Wenn sich die Marktbedingungen jedoch ändern, könnte die Entschlossenheit dieser Unternehmen zum ersten Mal auf die Probe gestellt werden – und es stellt sich die Frage, ob diese sogenannten „Strategieklone“ langfristig bereit sind, auch bei Volatilität zu halten, oder ob sie bei den ersten Anzeichen anhaltenden Drucks in Panik verkaufen werden.

Alexander Zdravkov

Alexander arbeitet seit drei Jahren in der Krypto-Industrie und hat sich in dieser Zeit durch seine aktive Beteiligung an der Beobachtung der Marktdynamik und technologischen Innovationen einen Namen gemacht. Sein Interesse an Kryptowährungen und neuen Technologien ist nicht nur eine berufliche Verpflichtung, sondern eine tiefe persönliche Leidenschaft. Er verfolgt täglich die Nachrichten aus der Branche, analysiert Trends und ist begeistert von jedem neuen Schritt in der Entwicklung von Blockchain-Lösungen. Sein Enthusiasmus treibt ihn dazu an, ständig zu lernen und sein Wissen zu teilen, da er die Zukunft in der digitalen Finanzwelt und deren Rolle in der globalen Transformation sieht.