$31 милиарда в Биткойн опции изтичат на Хелоуин – анализаторите предупреждават за волатилност

Пазарът на деривати на Биткойн се насочва към един от най-значимите си моменти за годината, като опции на обща стойност около $31 милиарда предстои да изтекат на Хелоуин.

Анализаторите предупреждават, че мащабът на това изтичане може да внесе нова турбулентност в и без това крехкия пазар, който все още се възстановява от рязкия срив в началото на октомври.

Тази разпродажба в началото на месеца, която изтри около $19 милиарда в ливъридж позиции, намали отворения интерес към Биткойн опциите от приблизително $38 милиарда до $31 милиарда – най-резкия седмичен спад от юни насам, според анализатори на Bitfinex. Въпреки това, общата активност на пазара на деривати продължава да расте, което показва, че трейдърите отново изграждат агресивни позиции.

Deribit и CME водят пазара

Крипто борсата Deribit, придобита тази година от Coinbase, държи най-големия дял от изтичащите договори – около $14 милиарда. След нея се нарежда Чикагската стокова борса (CME) с още $13.5 милиарда неизтекли Биткойн опции, които трябва да се приключат през следващата седмица.

Търговският директор на Deribit заяви, че платформата е достигнала нов рекорд, като отвореният интерес вече надхвърля $50 милиарда при повече от 450,000 активни контракта – над два пъти повече спрямо началото на 2024 г. Той отбеляза сериозно натрупване на пут опции около нивото от $100,000, което подсказва залози за потенциален спад, докато сходен клъстер от кол опции при $120,000 показва, че някои трейдъри залагат на възстановяване или повишена волатилност.

Прочетете още:

Разширяването на Белия дом при Тръмп получава подкрепа от крипто индустрията

Исторически, големи изтичания на опции често задържат волатилността ниска преди самото събитие, но предизвикват по-рязки ценови движения в дните след това. Анализаторите предупреждават, че дори след октомврийското намаляване на ливъриджа, нивата на задлъжнялост в системата остават високи – което означава, че при нов спад на цените може да се задейства вълна от принудителни ликвидации.

Подобни каскадни ефекти настъпват, когато ливъридж лонг позиции се ликвидират една след друга, всяка предизвиквайки следващата, докато цените падат, а ликвидността се изчерпва.

Макро факторите добавят натиск

Освен пазара на деривати, трейдърите следят и макроикономическите данни на САЩ и паричната политика. Индексът на потребителските цени, забавен заради спирането на правителството, вече беше публикуван, а вниманието сега се насочва към заседанието на Федералния комитет по отворения пазар (FOMC) следващата седмица. Пазарите залагат с 97% вероятност на ново понижение на лихвите, според инструмента CME FedWatch.

ETF потоците отразяват променящите се настроения. След силни постъпления от $2.7 милиарда в началото на октомври, пазарът отчете отливи от $1.2 милиарда след средата на месеца. Тази седмица потоците се стабилизираха, като фондовете за Биткойн привлякоха около $356 милиона, показват данни на Farside Investors.

С изтичането на толкова голям брой деривати и при все още неясни макроикономически условия, трейдърите се подготвят за нов период на висока волатилност, който може да определи дали следващото голямо движение на Биткойн ще бъде нагоре или надолу.