Warum Coinbase Vorsicht statt einer Bitcoin-Maximalstrategie wählte

Während eine wachsende Zahl börsennotierter Unternehmen mutige Schritte unternommen hat, um ihre Bilanzen mit Bitcoin aufzufüllen, hat Coinbase – einer der bekanntesten Namen der Branche – diesen Weg bewusst vermieden und als Hauptgründe langfristiges Risikomanagement und Kundenorientierung genannt.

Laut CEO Brian Armstrong hat das Unternehmen in den letzten zehn Jahren mehrfach über eine aggressive Bitcoin-Akkumulationsstrategie diskutiert, ähnlich wie Strategy-Gründer Michael Saylor. Doch jedes Mal hielt sich die Führung zurück. „Wir haben erwogen, einen großen Teil unserer Vermögenswerte in Bitcoin zu investieren“, gab Armstrong kürzlich in einem Videoanruf zu, „aber das Risiko für unser Betriebskapital und die Wahrnehmung bei den Kunden überwog die Vorteile.“

Finanzvorstand Alesia Haas fügte hinzu, dass ein starker Krypto-Besitz die Börse voreingenommen erscheinen lassen könnte, insbesondere in einem Markt, in dem sie eine breite Palette digitaler Vermögenswerte unterstützt. „Wir wollten nicht mit denselben Token konkurrieren, mit denen unsere Kunden handeln“, erklärte sie.

Trotz seines zurückhaltenden Ansatzes hat Coinbase weiterhin erhebliche Investitionen in Kryptowährungen getätigt. Der jüngste Finanzbericht enthüllte den Kauf digitaler Vermögenswerte im Wert von $153 Millionen – Bitcoin war der größte Bestandteil. Das Unternehmen hält nun 9,480 BTC und gehört damit zu den zehn größten Unternehmensinvestoren weltweit.

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Coinbase vermeidet eine maximalistische Bitcoin-Strategie, setzt aber stark auf die Marktinfrastruktur. Das Unternehmen gab kürzlich die Übernahme des Krypto-Derivate-Riesen Deribit für $2.9 Milliarden bekannt und erweitert damit seine Reichweite in einem der lukrativsten Bereiche des KryptoMarktes erheblich.

Deribit verarbeitete im vergangenen Jahr ein Derivatevolumen von über einer Trillion  und verfügt über ein offenes Interesse von rund $30 Milliarden. Mit dieser Übernahme ist Coinbase nun die weltweit größte Krypto-Derivate-Plattform – ein Bereich, in dem das Unternehmen zuvor nur eine begrenzte Offshore-Präsenz hatte.

Während die Konkurrenz weiterhin auf Bitcoin-basierte Bilanzstrategien setzt, geht Coinbase seinen eigenen Weg – weniger auf Spekulation als vielmehr auf Größe.

Alexander Zdravkov