Nejhorší měsíc v historii kryptoměn od roku 2022, co se děje?

Krypto sektor zažil v letošním listopadu dramatické a krvavé poklesy napříč různými tokeny. Cena bitcoinu klesla o desítky procent a blíží se k hranici 80 000 USD. Celková hodnota krypto trhu se propadala o více než bilion dolarů. Nejnovější měsíční pokles v listopadu je tím právě nejagresivnějším od června 2022, kdy bitcoin ztratil více než 39 %.

Za posledních několik týdnů jsme tak prakticky viděli vymazání většiny výnosů z letošního roku, což vyvolalo mezi investory značnou nejistotu a obavy. Situace je důsledkem kombinace několika faktorů, přes makroekonomickou nejistotu, jako je vývoj měnové politiky, obavy z AI bubliny, odlivy z bitcoinových ETF a končící 4letý cyklus.

Bitcoin ETF, FED a další katalyzátory bitcoin ceny

Hlavní příčinou poklesu trhů jsou podle odborníků obavy týkající se potenciálních změn v negativních výhledech FEDu. Federální rezervní systém (FED) neustále snižoval sazby díky snižující se inflaci v USA, ačkoliv investoři z Polymarket odhadují snížení o 25 bazických bodů s pravděpodobností 83 %, 16 % neočekává změnu.

Ať už kryptoměnový trh nebo akciový trh, je obecně známo, že trh reaguje na události dopředu. Což znamená, že i přesto, že se jedná o malou šanci, investoři to berou jako negativní budoucí událost a snížení úrokových sazeb tak není zaručeno.

Dále vývoj různých ekonomických indikátorů, jako jsou maloobchodní příjmy a nezaměstnatnost, přidává další prameny nejistoty, což nutí investory k omezení jejich rizikovějšího investování, k čemu obecně bitcoin patří.

Dalším důležitým bodem je prodej skupiny investorů, jež vstoupily do bitcoinu díky bitcoin spot ETF. Tito investoři jsou zpravidla konzervativnější, a proto jsou také nachýlnější prodávat ve ztrátách než ostřílenější kryptoměnoví investoři. Nepříznivé tržní podmínky tento tlak ještě zvyšují, a pak už je to nekonečné domino, které chytá už jen klasický trh kryptoměn.

Tento pokles můžeme vidět v konkrétních fondech, jako například iShares Bitcoin ETF od společnosti BlackRock, který se v tomto měsíci potýkal s odlivem 2,2 miliardy dolarů, což je téměř 8x více, než kolik utrpěl loni. Masivní obavy ze začínajícího bear marketu a konec čtyřletého cyklu se tak propisují i mezi konzervativnějšími investory.

Další důvody, proč bitcoin padá, a co čekat dál?

Pokles bitcoinu a obecně na trzích s kryptoměnami byl také ovlivněn širšími propady na klasických burzách, a to především v technologickém segmentu, kde výrazně zasáhla korekce akcií firem jako je Nvidia.

Tato vzájemně propojená likvidace technologických akcií a kryptoměn vyplývá z jejich silné korelace v investičních portfoliích a obecném retailovém vnímání technologického sektoru a sektoru kryptoměn jako rizikových.

Dalším důvodem, proč bitcoin padá, je tradiční model čtyřletého cyklu, který se mezi investory stal ustálenám grálem. Historicky popisuje opakující se období okolo události nazývané halving, což je moment, kdy se snižuje odměna těžařů bitcoinu na polovinu. To ovlivňuje rychlost, jakým bitcoiny přibývají do celkové ekonomiky a často tak vyvolává silné období růstu a také poklesu.

Obvykle cyklus zahrnuje různé fáze zhruba následnově:

• Halving
• Růst cen
• Dosažení maxim
• Rychlý pokles
• Konsolidace

Celý cyklus trvá 4 roky. Historické údaje ukazují, že nejvýraznější nárůst ceny bitcoinu se odehrával mezi 500. a 720. dnem po uskutečnění halvingu. Poslední halving se konal v dubnu 2024 a podle tohoto modelu je tak rok 2025 poslední šancí na růst bitcoinu.

Nicméně na druhou stranu se objevují tentokrát změny v dynamice, jako je spuštění ETF, které jsme již zmínili, a s nimi spojený inflow do ETF od institucionálního a retail kapitálů. Ovšem, můžeme vidět, že i přesto, že ještě v bear marketu nejsme, tak i tradiční investoři prodávají své bitcoin ETF rapidní rychlostí.

I přesto, že odborníci věří, že instituce, jako je MicroStrategy, nebo třeba i samotná ČNB nebudou prodávat bitcoin ve ztrátě, je třeba zmínit, že tento institucionální kapitál není zvyklý na cenové výkyvy typu -70 až 80 % během jednoho roku, což bitcoin historicky velmi dobře umí. S tímto faktorem bychom proto nepočítali.

Tlak AI bubliny na bitcoin cenu

V letošním roce se kolem umělé inteligence (AI) vytvořila výrazná investiční bublina, která představuje jedno z hlavních témat ovlivňujících také trh s kryptoměnami.

Investoři, kteří jsou lákáni obrovskými očekáváními a vysokými hodnotami firmě, jako Microsoft, Nvidia nebo OpenAI (která se mimochodem zatím neoobchoduje a přesto má obrovské valuace), investují do těchto projektů miliardy dolarů, přičemž skutečné fundamentální hodnoty a ziskovost mnoha z těchto firem neodpovídají současným oceněním.

Podobně jako během dot-com bubliny na začátku nového milénia se i nyní objevují přehnaná očekávání ohledně neomezeného růstu, levného financování a víry, že tentokrát je situace jedinečná. Ovšem v tomto období vznikaly internetové obchody jen za účelem trendu. Například Petsy.com nikdy nevydělala žádný zisk.

Dále vzájemné financování mezi klíčovými hráči: Microsoft investuje do OpenAI, která těží z Microsoft Azure, zatímco obě společnosti intenzivně spolupracují s Nvidií, jež poskytuje důležité čipy. Tento uzavřený kruh je mnohem rozsáhlejší a financování podporuje umělou expanzi na trhu a nové přehnané valuace.

CEO Jensen Huan například zmínil, že vývoj AI je momentálně v těsném závodu s Čínou a USA nutně musí tento závod vyhrát v prospěch globální ekonomiky, jako jeden z důvodů totoho umělého nafukování cen. 

Zároveň CEO OpenAI s klidnou hlavou tvrdí, že i když firma není profitabilní, v případě ztrát vykoupí společnost stát, a proto může spát s klidnou hlavou a bezhlavě investovat do závodu.

Co ale můžete jako investoři s těmito daty udělat? Pokud vám záléží na vašem portfoliu a špatně zvládáte ztráty, zvažte diverzifikaci. Ať už prostřednictvím jiných aktiv (které na tom kromě zlata také nejsou moc dobře), tak v rámci krypto trhu a investic do jiných projektů.

Bitcoin Hyper – řešení pro bear market scénář

Bitcoin Hyper je inovativní projekt, který je unikátní příležitostí pro všechny, kteří chtějí minimalizovat rizika spojená s běžnou volatilitou bitcoinu. Jedná se o speciální předprodej tokenu Hyper, který je součástí nové Layer 2 sítě na bitcoin, která umožňuje levnější, rychlejší a škálovatelnější transakce.

Bitcoin Hyper umožňuje investorům účastnit se exkluzivního kryptoměnového předprodeje, díky čemuž mají šanci získat tokeny za výhodnou cenu před uvedením na kryptoměnové burzy, kde hodnota může výrazně vzrůst.

Projekt klade důraz na bezpečnost, transparentnost a využívá moderní blockchain technologie k dosažení maximální efektivity a uživatelské přívětivosti. Zároveň projekt vybral více než 28 milionů dolarů a láká tak investory na vysoké zisky a odměny za staking v hodnotě 41 % ročně.

Bitcoin Hyper funguje následovně:

1. 1. Přemostění (Bridge) – uživatel vloží bitcoin na speciální adresu monitorovanou tzv. Canocial Bridge. Bitcoin Relay Program pomocí Solana Virtual Machine ověřuje bloky a transakce na bitcoinu. Po ověření se na Layer 2 mintuje ekvivalentní množství tokenů, které reprezentují vložený bitcoin.
   2. Provoz na Layer 2 – Uživatelé tak mohou příjmat BTC téměř okamžite s nízkými poplatky. Síť podporuje také komplexní DeFi operace, jako je staking, což zvyšuje využití bitcoinu.
   3. Vypořádání a zabezpečení – Používá se technologie zero-knowledge (ZK) důkazů ke kontrole platnosti transakcí bez ztráty bezpečnosti. Layer 2 a Layer 1 jsou pravidelně synchronizovány.
   4. Výběr zpět na Layer 1 – Uživatel zadá žádost o výběr BTC z Layer 2 zpět na hlavní bitcoinovou síť. Systém ověří stav Layer 2 a potvrdí transakce přes stejný bridge a množství je uvolněno zpět na peněženku.

Nakupujte Bitcoin Hyper již dnes

Kryptoměny jsou vysoce volatilní aktiva a do značné míry neregulována.

Závěr

I přesto, že bitcoin padá, a další kryptoměny s ním, existuje proto pádný důvod. Ať už prodáváte, přikupujete nebo zvažujete diverzifikaci jinam, investování vydělává jen na dlouhodobém horizontu, a proto nečekejte pohádkové zisky ze dne na den. Proto avizujeme obezřetnost a aktivní řízení vaší investiční strategie a také včasné reakce na změny, které se dějí na trhu.