Доларът пада до многогодишни дъна, докато трейдърите се насочват към азиатските валути

Щатският долар преживява един от най-рязките си спадове от близо десетилетие насам, като индексът DXY не успява да възстанови нивото от 100 пункта и е надолу с повече от 9% от началото на годината.

В най-слабия си момент индексът се понижи с приблизително 11%, което бележи необичайно продължителен период на слабост за водещата световна резервна валута.

Този спад вече пренарежда позиционирането на валутните пазари: за първи път от години глобалните инвеститори предпочитат азиатски валути пред „зелените пари“.

Азия се превръща в новия фаворит на валутните пазари

Проучване на Reuters показва рязка промяна в настроенията. Трейдърите увеличават дългите си позиции в няколко регионални валути, най-вече сингапурския долар, тайландския бат и малайзийския рингит, като позиционирането достига най-силните си нива от средата на юни. Според анализатори този завой отразява както отслабващото доверие в икономическата сила на САЩ, така и подобряващите се фундаменти в Югоизточна Азия.

Стратегът на MUFG Лойд Чан открои малайзийския рингит като една от най-интересните валути, посочвайки продължаващите фискални реформи, устойчивите вътрешни инвестиции и стесняващата се доходностна разлика със САЩ като ключови фактори за подновения интерес.

Дългите залози върху китайския юан също нараснаха до най-високите си нива от началото на 2023 г. Юанът се засилва вече четири поредни месеца, най-дългата му печеливша серия от четири години насам, подкрепен от рекорден търговски излишък на Китай от $1 трилион, задвижван от търсене извън САЩ. Растящото доверие във външната позиция на страната подхранва по-широк оптимизъм към азиатските валути.

Едно изключение: Слабата индийска рупия

Ралито в Азия има и ясно открояващ се аутсайдер – индийската рупия, която се превърна в най-слабо представящата се валута в региона през 2025 г. Тази седмица рупията достигна историческо дъно от 90.47, въпреки многократните интервенции на Резервната банка на Индия. Анализаторите предупреждават, че следващата цел може да бъде 92, което би донесло още по-големи печалби за трейдърите, залагащи срещу валутата.

Докато повечето азиатски валути се възползват от спада на долара, вътрешните проблеми на Индия, включително инфлационен натиск и отлив на капитали, оказват сериозен натиск върху INR.

Рядък момент на уязвимост за долара

Продължителната слабост на долара подтиква към по-дълбоко преосмисляне на валутните пазари. С по-силни сигнали за растеж и подобряваща се макроикономическа стабилност в Азия, трейдърите откриват по-привлекателни възможности извън САЩ – наратив, който почти липсваше през последното десетилетие.

Дали тенденцията ще се запази, ще зависи от развитието на икономическите условия в САЩ в началото на 2026 г., но засега инерцията ясно се измества на изток.