HashKey подава документи за първото крипто IPO в Хонконг

HashKey Holdings Limited официално подаде план за листване на Хонконгската фондова борса, превръщайки се в първата местна, която преследва IPO в града.

Ключов момент за регулирания крипто сектор в Хонконг

Подадената документация разкрива, че HashKey планира да издаде малко над 240 милиона акции, като около 10% са запазени за местни дребни инвеститори, а останалите ще бъдат пласирани международно. Ценовият диапазон – HK$5.95 до HK$6.95 – позиционира сделката да набере до HK$1.67 милиарда ($214.7 милиона) преди разходи. При средната цена HashKey очаква нетни постъпления от около HK$1.43 милиарда.

Абонаментът започна във вторник сутринта и ще приключи на 12 декември по обяд. Финалното ценообразуване е насрочено за 16 декември, а търговията трябва да започне на 17 декември под тикер 3887.

Как HashKey планира да използва капитала

Компанията очертава дългосрочна стратегия за разширяване, фокусирана върху четири основни направления:

• 40% за нови продукти, инфраструктурни подобрения и разширяване на технологичния стек
• 40% за навлизане на нови пазари и изграждане на стратегически партньорства в екосистемата
• 10% за операции и управление на риска
• 10% за общи корпоративни нужди

HashKey подчертава, че текущите загуби отразяват значителните предварителни инвестиции, необходими за изграждане на регулирана, институционална, напълно съвместима борса – бизнес модел, който по правило изисква няколко години капитал преди достигане на рентабилност.

Бизнес, който все още е в инвестиционна фаза

Финансовите резултати потвърждават това. За първата половина на 2025 г. HashKey отчита нетна загуба от HK$506.7 милиона (около $65 милиона) – по-малка от загубата от HK$772.6 милиона година по-рано. Приходите за първите девет месеца все пак нарастват с умерени 4%, движени от растеж в управлението на активи въпреки 24% спад в търговските обеми.

Хонконг затяга и разширява крипто регулациите

IPO-то идва в момент, когато Хонконг преформулира своя регулаторен режим за дигитални активи. От въвеждането на изисквания за лицензиране на доставчици на виртуални активи през 2023 г., регулаторите постепенно разширяват надзора, включително чрез рамка за емитенти на стабилни монети и скорошен ход, който позволява на лицензирани борси да споделят своите регистри с глобални платформи с цел подобряване на ликвидността.

Листването на HashKey се превръща в ключов тест за амбициите на Хонконг: може ли напълно регулирана крипто борса да се разрасне, да привлече институционален капитал и да оперира печелившо в един от най-строгите, но и най-подкрепящи – режими за дигитални активи в света.