Kamino intègre les actions tokenisées comme collatéral : une avancée majeure pour la DeFi

Le protocole décentralisé de prêt et d’emprunt Kamino, construit sur Solana, vient de franchir un cap technologique et symbolique en intégrant les xStocks, actions tokenisées, comme actif collatéral. Cette évolution positionne Kamino comme le premier protocole d’envergure dans la finance décentralisée (DeFi) à offrir une telle possibilité, un pas important vers l’intégration des actifs du monde réel dans les rails financiers décentralisés.

Kamino ouvre un nouveau marché en intégrant les actions tokenisées comme actifs collatéraux

Les xStocks sont des représentations on-chain d’actions cotées, émis sous forme de tokens SPL sur Solana ou BEP-20 sur la BNB Chain, et adossés 1:1 à des actions réelles détenues par des dépositaires agréés. Cette initiative est portée par Backed Finance, qui a également lancé ces produits sur des bourses centralisées comme Kraken ou Bybit, mais leur intégration dans un protocole DeFi reste inédite.

Dans sa version 2, Kamino introduit un nouveau marché appelé xStocks Market, permettant aux utilisateurs de déposer des titres tokenisés comme garantie pour emprunter des stablecoins. Le service sera d’abord lancé avec AAPLx, une version tokenisée de l’action Apple, avant de s’élargir à d’autres valeurs. Cette approche vise à faire de Kamino une place de marché décentralisée complète, permettant d’échanger, de prêter ou de mobiliser ses actifs avec effet de levier – sans autorisation centrale, et avec une transparence propre à la blockchain.

« Les rails financiers décentralisés gagnent en maturité et s’ouvrent à des usages inspirés de la finance traditionnelle (TradFi), mais de manière plus efficace, accessible et transparente », explique l’équipe de Kamino dans son communiqué.

Kamino (@KaminoFinance) has integrated @xStocksFi, powered by Chainlink Data Streams, to enable the usage of tokenized equities on its leading borrowing and lending platform on @solana.https://t.co/WZV4hM4qNS

xStocks equities can now be used as collateral for borrowing on… pic.twitter.com/tsT7AOlY2q

— Chainlink (@chainlink) July 14, 2025

Un tournant pour la tokenisation des actions

L’intégration d’actions tokenisées au sein d’un protocole DeFi représente un tournant pour l’écosystème des actifs réels numériques (RWA). Bien que le concept suscite l’intérêt croissant des plateformes comme Robinhood (qui développe une solution maison sur Arbitrum) ou Kraken (qui propose déjà des échanges d’actions tokenisées sur Solana pour ses clients européens), des freins réglementaires et des interrogations juridiques freinent encore leur adoption globale.

La SEC américaine reste prudente : l’une de ses commissaires, Hester Peirce, pourtant réputée favorable aux crypto-actifs, a récemment rappelé que « les titres tokenisés restent des titres financiers ». De son côté, OpenAI a désavoué une initiative de Robinhood, incitant son PDG Vlad Tenev à préciser que les jetons boursiers proposés étaient des dérivés, non des actions en titre.

Des usages étendus, au-delà du retail

L’enjeu dépasse la simple possibilité pour des investisseurs particuliers d’acheter des fractions d’actions 24h/24. En intégrant les xStocks comme collatéral, Kamino leur confère une fonction utilitaire structurelle : ils deviennent des briques financières modulables, pouvant être combinées à d’autres protocoles pour créer des produits structurés ou des instruments complexes.

Enfin, Kamino s’appuie sur des standards de données fournis par Chainlink, garantissant la cohérence et la vérifiabilité des informations financières utilisées on-chain.

Avec près de 3 milliards de dollars en valeur totale bloquée (TVL), Kamino est actuellement le plus grand marché monétaire sur Solana. Il a déjà lancé fin 2023 une fonction d’échange “intents-based”, facilitant les conversions dynamiques selon les objectifs de l’utilisateur.

Pour l’instant, les produits Kamino ne sont pas accessibles aux résidents des États-Unis, du Royaume-Uni et d’autres juridictions restreintes. Malgré cela, leur avancée dans la tokenisation des actions pourrait servir de modèle pour d’autres projets DeFi cherchant à se rapprocher des marchés financiers traditionnels, tout en conservant les fondamentaux de la finance décentralisée.

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Avertissement : les crypto-monnaies sont une classe d’actifs à haut risque. Cet article est fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous pourriez perdre la totalité de votre capital.

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Source : Twitter

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