Erneute ETF-Käufe beflügeln Bitcoin, während Investoren auf Powells Ton warten

Bitcoin stabilisierte sich am Mittwoch über 92.000 US-Dollar, da die US-Spot-ETF-Ströme wieder positiv wurden und damit die Voraussetzungen für eine wichtige Ankündigung der Federal Reserve schufen, von der viele Analysten glauben, dass sie darüber entscheiden wird, ob sich der jüngste Aufschwung bis zum Jahresende fortsetzen kann.

Nach mehreren Tagen mit Abflüssen verzeichneten US-Bitcoin-ETFs am Dienstag Zuflüsse in Höhe von 151,92 Millionen US-Dollar, angeführt von Fidelity’s FBTC, der allein fast 200 Millionen US-Dollar hinzufügte. Ethereum-Produkte verzeichneten ebenfalls starke Zuflüsse und sammelten 178 Millionen US-Dollar ein, während Solana-ETFs einen moderaten Anstieg verzeichneten.

Eine Erholung aufgrund geringerer Hebelwirkung und Käufen durch Großinvestoren

Analysten sagen, dass die Käufe gesünder erscheinen als die Squeezes, die zu Beginn des Jahres vorherrschten. Timothy Misir von BRN beschrieb die Entwicklung am Dienstag eher als „Reset” denn als Ausbruch und hob dabei die sinkenden Börsenbestände, die erneuten Käufe durch Großinvestoren und den dramatischen Rückgang der Markthebeln hervor.

Coinbase Institutional gab bekannt, dass sein Spekulationsindex, der den Anteil der Marktkapitalisierung misst, der mit Hebeleffekten verbunden ist, auf 4 % bis 5 % gefallen ist, was der Hälfte des Niveaus von Mitte 2025 entspricht. „Geringerer Hebeleffekt bedeutet bessere Marktstruktur”, schrieb das Unternehmen.

Privatanleger verkaufen jedoch weiterhin bei steigenden Kursen, während Großanleger kaufen – ein Verhalten, das Misir als „Positionierung am Ende des Zyklus” bezeichnet.

Alle Augen auf die Fed, da die Erwartungen extreme Werte erreichen

Die endgültige Zinsentscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank für 2025 dominiert das makroökonomische Umfeld. Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 87 % bis 89 % für eine Senkung um 25 Basispunkte ein, aber Analysten warnen, dass Powells Leitlinien – und nicht die Zinsänderung selbst – die Reaktion des Marktes bestimmen werden.

QCP Capital sagte, dass Asien am Mittwoch nach starken ETF-Rücknahmen im November in einer „vorsichtigen, aber ruhigeren” Stimmung eröffnet habe, und merkte an, dass BTC weiterhin in einer Warteschleife feststecke. K33 Research hob hervor, dass die Zuversicht vor der FOMC-Sitzung so niedrig wie selten in diesem Jahr sei, und verwies dabei auf dürftige Wirtschaftsdaten und gemischte makroökonomische Signale. Die CME-Futures spiegeln die Anspannung wider: Die Volatilität der offenen Positionen ist auf 0,34 % gesunken, einen der niedrigsten Werte seit Beginn der Aufzeichnungen – ein Muster, das in der Vergangenheit großen Schwankungen vorausging.

Was kommt als Nächstes: Fed-Signale vs. ETF-Stärke

Laut Misir von BRN balancieren die Kryptomärkte derzeit auf zwei Säulen: ob die ETF-Zuflüsse anhalten und wie aggressiv Powell den Lockerungskurs der Fed für 2026 ankündigt. Ein zurückhaltender Ton könnte eine Rückkehr zu 96.000 bis 106.000 US-Dollar einleiten, während eine vorsichtige oder hawkische Botschaft das Risiko birgt, BTC wieder in den mittleren 80.000-Dollar-Bereich zurückzuwerfen.

QCP fügte hinzu, dass der nächste makroökonomische Katalysator schnell bevorsteht – die Sitzung der Bank of Japan am 19. Dezember –, bei der steigende JGB-Renditen und die Dynamik der Yen-Finanzierung neue Volatilität in die globalen Märkte bringen könnten.

Derzeit ist Bitcoin stabil, die Nachfrage nach ETFs kehrt zurück und der gesamte Markt wartet auf ein letztes Signal der Fed.