Der neueste Finanzstabilitätsbericht der US-Notenbank Federal Reserve zeichnet ein eher besorgniserregendes Bild der US-Wirtschaft und nennt als wichtigste Risiken für die Finanzstabilität die zunehmenden globalen Handelsspannungen, die wachsende politische Unsicherheit und die Sorgen um die Verschuldung des Landes.
Dies ist die erste große Risikoeinschätzung der Fed seit Donald Trumps Rückkehr ins Präsidentenamt, und der Ton hat sich deutlich verschoben.
Laut der Umfrage stufen 73% der Marktteilnehmer globale Handelsstreitigkeiten nun als ihr größtes Problem ein – mehr als doppelt so viele wie im Bericht vom letzten November.
Auch die Unvorhersehbarkeit der Politik wurde als großes Problem genannt. Die Hälfte der Befragten zeigte sich besorgt über die veränderten Wirtschaftsstrategien der neuen Regierung, was einen starken Anstieg der Unsicherheit im Vergleich zum Vorjahr signalisiert.
Die Sorgen beschränken sich nicht nur auf den Handel und die Regierungsführung. Die Fed stellte einen Anstieg der Sorgen über die Volatilität des US-Staatsanleihemarktes fest. 27% der Teilnehmer nannten dies als ernstes Problem, gegenüber 17% zuvor.
Analysten führen die Verknappung der Liquidität und das sich ändernde Verhalten der Anleger als Gründe für die wachsende Unsicherheit in einem Markt an, der normalerweise als globaler sicherer Hafen gilt.
Ein weiterer Warnsignal, das der Bericht aufzeigt, ist das Risiko, dass ausländische Investoren sich aus US-Vermögenswerten zurückziehen.
Ein groß angelegter Rückzug könnte den Wert des Dollars beeinträchtigen, die Zinsen in die Höhe treiben und Schockwellen durch die globalen Finanzmärkte senden – was die ohnehin schon fragile Lage noch weiter verschärfen würde.
Die Inflation in den USA hat sich im Juni beschleunigt, was den Erwartungen einer baldigen Zinssenkung durch die Federal Reserve einen Rückschlag versetzen könnte.
Laut einer Liste von WatcherGuru haben die Vereinigten Staaten in dieser Woche eine Reihe neuer Einfuhrzölle eingeführt, die sich gegen mehr als 30 Länder und Wirtschaftsblöcke richten und eine deutliche Verschärfung ihrer Handelsschutzmaßnahmen darstellen.
Nach einer Woche mit rekordverdächtigen Kursgewinnen an den US-Märkten richten die Anleger ihr Augenmerk nun auf eine ruhigere, aber dennoch entscheidende Phase makroökonomischer Entwicklungen.
Neue Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) – dem bevorzugten Inflationsindikator der US-Notenbank Federal Reserve – zeigen, dass die Inflation im Mai leicht angestiegen ist, was die lang erwartete Zinssenkung der Fed möglicherweise auf September oder später verschieben könnte.