Der BUIDL-Fonds von BlackRock wird Margin-Sicherheit bei Deribit und Crypto.com

Institutionelle Händler auf Deribit und Crypto.com können nun den tokenisierten US-Staatsfonds BUIDL von BlackRock als Margin hinterlegen – eine Branchenneuheit für ein volatilitätsarmes, renditeträchtiges digitales Wertpapier.

Das Upgrade, das noch von der CFTC genehmigt werden muss, ermöglicht es Hedgefonds und anderen Profis, ihren Bargeldbedarf bei der Umsetzung von Hebelstrategien zu reduzieren.

Warum das wichtig ist

• BUIDL dominiert bereits diese Nische. Der Fonds kontrolliert rund 40% des $7.3 Milliarden schweren Marktes für tokenisierte Staatsanleihen und hält etwa $2.9 Milliarden in On-Chain-T-Bills.
• TradFi trifft auf Krypto-Rails. Tokenisierte Treasuries bieten die Rendite, die Stablecoins fehlt, und vertiefen damit die Überschneidungen zwischen konventionellen Finanzprodukten und digitalen Vermögenswerten.
• Verbindung zu Coinbase. Die Nachricht kommt wenige Wochen, nachdem Coinbase sich bereit erklärt hat, Deribit für $2.9 Milliarden zu kaufen – ein Deal, der voraussichtlich mehr Institutionen zu On-Chain-Festzinsprodukten führen wird.

Wachsender, aber konzentrierter Markt

Sechs Emittenten – BlackRock, Franklin Templeton, Ondo, Superstate, Centrifuge und Circle – machen fast 90% der tokenisierten US-Schulden aus, was zu Zentralisierungsbedenken führt. Ethereum hält mit $5.7 Milliarden den Löwenanteil.

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Die nächsten

OKX, Binance und das DeFi-Protokoll Frax haben bereits Schritte unternommen, um BUIDL als Sicherheit anzuerkennen. Befürworter verweisen auf die bessere Liquidität und das geringere Kontrahentenrisiko dank der Bilanzsumme von BlackRock in Höhe von $11 Trillionen. Skeptiker halten dem entgegen, dass die Konzentration des Marktes auf so wenige Emittenten das systemische Risiko in einem vermeintlich dezentralisierten Ökosystem erhöht.

Vorerst rückt das Experiment tokenisierte Staatsanleihen näher an den Mainstream-Handel – ein weiteres Zeichen dafür, dass reale Vermögenswerte zum am schnellsten wachsenden Bereich der Kryptowährungen werden.

Alexander Zdravkov

Alexander arbeitet seit drei Jahren in der Krypto-Industrie und hat sich in dieser Zeit durch seine aktive Beteiligung an der Beobachtung der Marktdynamik und technologischen Innovationen einen Namen gemacht. Sein Interesse an Kryptowährungen und neuen Technologien ist nicht nur eine berufliche Verpflichtung, sondern eine tiefe persönliche Leidenschaft. Er verfolgt täglich die Nachrichten aus der Branche, analysiert Trends und ist begeistert von jedem neuen Schritt in der Entwicklung von Blockchain-Lösungen. Sein Enthusiasmus treibt ihn dazu an, ständig zu lernen und sein Wissen zu teilen, da er die Zukunft in der digitalen Finanzwelt und deren Rolle in der globalen Transformation sieht.