Die US-Aufsichtsbehörde für den Handel mit Warentermingeschäften (CFTC) hat einen wichtigen Schritt unternommen, indem sie eine frühere Richtlinie widerrief, die eine strengere Aufsicht über Derivate auf digitale Vermögenswerte vorgeschlagen hatte.
Dieser Schritt signalisiert ein positiveres regulatorisches Umfeld für Kryptowährungen und spiegelt einen Wandel in der Art und Weise wider, wie die USA mit diesen aufkommenden Finanzprodukten umgehen.
Die CFTC zog zwei wichtige Empfehlungen (Nr. 23-07 und Nr. 18-14) zurück, die ursprünglich auf die Risiken im Zusammenhang mit dem Clearing digitaler Vermögenswerte und der Notierung von Kryptowährungsderivaten abzielten. Diese im Jahr 2023 eingeführten Empfehlungen hatten einen strengeren Ansatz zur Regulierung von Kryptoprodukten angedeutet. Mit dem jüngsten Rückzug will die CFTC jedoch sicherstellen, dass Derivate auf digitale Vermögenswerte genauso behandelt werden wie herkömmliche Finanzinstrumente, wie sie im Ethereum-Netzwerk zu finden sind.
Diese Entscheidung beseitigt die regulatorischen Unterschiede zwischen traditionellen Finanzinstrumenten (TradFi) und digitalen Vermögenswerten und ebnet den Weg für eine stärkere Beteiligung institutioneller Anleger am Krypto-Markt. Infolgedessen könnte der Krypto-Derivatemarkt eine verbesserte Liquidität und eine stärkere Marktdynamik erfahren, die ihm zu Wachstum und Reife verhelfen. Die CFTC hat jedoch betont, dass die Clearing-Organisationen trotz der Lockerung der Vorschriften weiterhin die einzigartigen Risiken berücksichtigen müssen, die digitale Produkte mit sich bringen.
Dieser regulatorische Wandel folgt auf eine weitere wichtige Entwicklung: Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat kürzlich den US-Banken erlaubt, Dienstleistungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen und Stablecoins ohne vorherige Genehmigung anzubieten. Das OCC stellte jedoch klar, dass die Banken nach wie vor strenge Risikomanagementpraktiken einhalten müssen, wie sie auch für das traditionelle Bankgeschäft vorgeschrieben sind.
Während die Entscheidung der CFTC eine große Abweichung von früheren Krypto-Bestimmungen darstellt, passt sie zu einem breiteren Trend unter den US-Finanzaufsichtsbehörden, Innovationen im Kryptowährungsraum zu erleichtern und gleichzeitig umsichtige Risikomanagementstandards beizubehalten. Dieser sich entwickelnde Ansatz unterstreicht das Gleichgewicht zwischen der Umarmung neuer Finanztechnologien und der Gewährleistung der Stabilität des breiteren Finanzsystems.
Die Senatoren Tim Scott, Cynthia Lummis, Bill Hagerty und Bernie Moreno (R-OH) haben einen Diskussionsentwurf für ein neues Gesetz zur Strukturierung des Marktes für digitale Vermögenswerte veröffentlicht, das als Gegenstück zum CLARITY Act des Senats gedacht ist.
Fünf große Bankenverbände drängen das Office of the Comptroller of the Currency (OCC), die Genehmigung neuer nationaler Treuhandbank-Charters für Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten, darunter Ripple, Fidelity Digital Assets, National Digital TR CO und First National Digital Currency Bank, aufzuschieben.
Während die Krypto-Märkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 an Schwung gewinnen, werden eine Reihe von entscheidenden regulatorischen und makroökonomischen Ereignissen die Stimmung, Liquidität und Preisentwicklung in diesem Bereich beeinflussen.
Die Unterzeichnung des GENIUS-Gesetzes stellt laut SEC-Kommissar Hester M. Peirce einen Meilenstein in der Regulierung von Kryptowährungen in den USA dar.