Bitcoin-Einführung in Unternehmen kühlt sich ab, da der Hype um Treasury-Aktien nachlässt

Nach einem rekordverdächtigen ersten Halbjahr 2025 scheint sich die Dynamik rund um die Einführung von Bitcoin in Unternehmen abzuschwächen.

Aktuelle Daten von CryptoQuant zeigen eine Veränderung in der Begeisterung unter Treasury-Unternehmen, was darauf hindeutet, dass der Hype-Zyklus in eine neue Phase eintreten könnte.

Fast eine Million BTC werden derzeit von Unternehmen gehalten

Unternehmens-Treasuries kontrollieren zusammen mehr als 1,010,000 BTC, wobei allein MicroStrategy 638,460 BTC oder etwa 66% des Bestands ausmacht. Weitere große Inhaber sind Marathon Digital (52,477 BTC), XXI (43,514 BTC) und Metaplanet (20,136 BTC).

Das Ausmaß dieser Bestände unterstreicht, wie dominant institutionelle Akteure auf den Bitcoin-Märkten geworden sind. Seit Jahresbeginn hat MicroStrategy $19.3 Milliarden für Käufe ausgegeben, während Metaplanet $1.92 Milliarden hinzufügte.

Aktienrallyes beginnen sich abzukühlen

Treasury-Unternehmen, die einst parabolische Aktiengewinne verzeichneten, beginnen sich zu korrigieren. Die Blockchain Group, die in ihrer Hochphase um 1,820% gestiegen war, liegt nun nur noch bei einem Plus von 443%. Metaplanet, das in seiner Hochphase um 355% gestiegen war, hat sich auf 55% abgekühlt.

Dieser Rückgang spiegelt wider, was Analysten als „Deflation des Hypes” bezeichnen – Investoren, die nach Monaten aggressiver Spekulationen ihre Bewertungen neu überdenken.

Die Akzeptanz erreichte Mitte 2025 ihren Höhepunkt

2025 war das Durchbruchsjahr für die Akzeptanz durch Unternehmen, wobei 89 neue Unternehmen Bitcoin in ihre Bilanzen aufnahmen, ein erstaunlicher Sprung gegenüber nur sechs im Jahr 2020.

Die monatliche Aufschlüsselung zeigt jedoch Anzeichen einer Verlangsamung:

• Januar: 4
• Februar: 3
• März: 10
• April: 3
• Mai: 15
• Juni: 19
• Juli: 21 (Höchststand)
• August: 15 (erster Rückgang nach dem Höchststand)

Während die Akzeptanz im Vergleich zu den vergangenen Jahren weiterhin hoch ist, deutet der Rückgang nach Juli darauf hin, dass die Welle der Neueinsteiger möglicherweise abflacht.

Warum die Verlangsamung wichtig ist

Die Begeisterung für Bitcoin-Treasuries im Jahr 2025 wurde durch drei wichtige Faktoren angeheizt: steigende BTC-Preise, regulatorische Klarheit in Bezug auf Unternehmensbeteiligungen und der „Saylor-Effekt”, bei dem hochkarätige Führungskräfte ihre Unternehmen de facto in Bitcoin-ETFs verwandelten.

Angesichts stabilisierender Preise und der Konkurrenz durch Spot-Bitcoin-ETFs, die Anlegern ein direktes Engagement bieten, sind Unternehmens-Treasuries nicht mehr die einzige Option. Diese Verschiebung hat die Prämien auf Treasury-Aktien reduziert und die Bewertungen gedrückt.

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Das Gesamtbild

Trotz der abkühlenden Begeisterung bleibt der strukturelle Trend intakt: Der Besitz von Bitcoin durch Unternehmen ist mittlerweile eine Billionen-Dollar-Realität. Strategy, Marathon und Metaplanet kaufen weiterhin aggressiv zu, und der Markt hat mit über einer Million BTC in Unternehmenshand eine psychologische Schwelle überschritten.

Die Verlangsamung ist nicht unbedingt ein Zeichen von Schwäche, sondern eher ein Zeichen für die Reifung des Marktes. Investoren unterscheiden nun zwischen Hype und nachhaltigem Wachstum, ein Prozess, der letztendlich die Glaubwürdigkeit der Bitcoin-Strategien von Unternehmen langfristig stärken könnte.