Solanas Open Interest sinkt um 62 % – ein Zeichen für Gesundheit oder versteckte Schwäche?

Solana sieht sich mit einem dramatischen Rückgang der Derivateaktivitäten konfrontiert. Neue On-Chain-Daten zeigen einen starken Rückgang der offenen Positionen bei Futures an den wichtigsten Börsen.

Laut Krypto-Analyst Ali Martinez ist das Open Interest der Perpetual Futures von Solana seit Ende August von 8,84 Milliarden Dollar auf 3,36 Milliarden Dollar gesunken – ein Rückgang um unglaubliche 62 %.

Die Grafik veranschaulicht, wie die Begeisterung, die im September ihren Höhepunkt erreichte, als SOL bei fast 247 USD gehandelt wurde, stetig abgeklungen ist. Als die Volatilität zunahm und sich die allgemeine Marktstimmung verschlechterte, wurden gehebelte Positionen in immer schnellerem Tempo aufgelöst. Die offenen Positionen befinden sich nun auf einem Niveau, das zuletzt vor der großen Rallye von Solana im dritten Quartal zu beobachten war.

Trotz der starken Abkühlung bei den Derivaten zeigt der Spotmarkt von Solana Anzeichen einer Stabilisierung. Die neuesten Daten zeigen, dass SOL bei etwa 135 USD gehandelt wird und in der letzten Stunde und im letzten 24-Stunden-Zeitraum moderate Gewinne verzeichnet, auch wenn das Wochenchart weiterhin deutlich im Minus liegt.

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Diese Diskrepanz – ein Einbruch der Hebelwirkung bei einem stabilen Spotpreis – lässt zwei Dinge vermuten:

• Das spekulative Interesse lässt nach, wodurch der Finanzierungsdruck, der oft zu heftigen Schwankungen führt, nachlässt.
• Spot-Käufer könnten still und leise Positionen aufbauen und den Verkaufsdruck absorbieren, ohne dass es zu tieferen Einbrüchen kommt.

Solana hat nach wie vor eine starke Marktpräsenz mit einer Marktkapitalisierung von 75 Milliarden US-Dollar und einem hohen 24-Stunden-Handelsvolumen von über 8,4 Milliarden US-Dollar. Während sich die Futures-Händler stark zurückgezogen haben, scheint die Kernmarktstruktur von SOL zumindest vorerst stabil zu sein.

Ob dieser Rückgang der Hebelwirkung die Voraussetzungen für eine gesündere Erholung schafft oder ein Zeichen für schwindendes Vertrauen vor weiteren Rückgängen ist, wird davon abhängen, wie sich die allgemeinen Marktbedingungen in den kommenden Tagen entwickeln.