Inflation im März verlangsamt, aber Handelsspannungen drohen mit Aufschwung

Die Inflation scheint sich im März abgekühlt zu haben, was den Anlegern kurzzeitig Erleichterung verschaffte – auch wenn diese Ruhe nicht von Dauer sein könnte.

Neue Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise langsamer steigen, aber erneute Handelsspannungen, die durch die umfassenden Zollerhöhungen von Präsident Trump ausgelöst wurden, drohen nun, diesen Trend umzukehren.

Laut dem Bureau of Labor Statistics stieg der Verbraucherpreisindex im vergangenen Jahr um 2.4%, nach 2.8% im Februar und lag damit leicht unter den Prognosen der Ökonomen. Auf Monatsbasis sanken die Preise sogar um 0.1%, was den ersten monatlichen Rückgang seit Mitte 2020 darstellt.

Ohne die Lebensmittel- und Energiekosten stiegen die Kernpreise im Monatsverlauf nur um 0.1% – eine weitere Verlangsamung gegenüber den 0.2% im Februar. Im Jahresvergleich lag die Kerninflation bei 2.8%, dem niedrigsten Stand seit vier Jahren.

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Dies war der zweite Monat in Folge, in dem sich die Inflation sowohl auf der Gesamt- als auch auf der Kernebene abkühlte, ein Trend, der bei Investoren und Ökonomen gleichermaßen Optimismus hervorgerufen hatte. Dieser Optimismus wird jedoch durch eine plötzliche und dramatische Wende in der US-Handelspolitik in Frage gestellt.

Gerade als die Märkte durch die Nachricht von einer 90-tägigen Aussetzung vieler gegenseitiger Zölle Auftrieb erhielten, verschärfte Trump den Handelsdruck auf China, indem er die Einfuhrzölle unter Berufung auf anhaltende Meinungsverschiedenheiten auf 125% erhöhte. Unterdessen bleiben die bestehenden Ausgangszölle von 10% für die meisten Nationen in Kraft, und Sonderabgaben auf Stahl, Autos und andere Schlüsselindustrien sind nach wie vor in Kraft. Auch Mexiko und Kanada sehen sich gezielten Handelssanktionen im Zusammenhang mit anderen politischen Streitigkeiten gegenüber.

Wirtschaftswissenschaftler warnen, dass diese Zölle die Inflation wieder anheizen und die Strategie der Federal Reserve erschweren könnten. Fed-Vorsitzender Jerome Powell bekräftigte letzte Woche, dass die Zentralbank von unmittelbaren Änderungen der Zinssätze absieht, und verwies auf den unsicheren Weg, der vor ihr liegt. Angesichts der sich im Wandel befindenden Handelspolitik und der möglicherweise bevorstehenden Erholung der Inflation bleibt die Fed in Wartestellung.