JPMorgan erwartet, dass dieser Index den S&P 500 übertreffen könnte

JPMorgan Chase prognostiziert, dass der MSCI EAFE Index, der die wichtigsten Aktien aus Europa, Australasien und dem Fernen Osten abbildet, nach Jahren des Rückstands bald den S&P 500 übertreffen könnte.

Die Analysten Andrew VanWazer und William M. Smith vom Investmentgiganten glauben, dass eine Verschiebung der Marktdynamik im Gange sein könnte, die das Ende der langjährigen Dominanz des S&P 500 einläuten könnte.

Seit über 16 Jahren übertrifft der S&P 500 den MSCI EAFE Index kontinuierlich und liefert jährliche Renditen von 11.9% im Vergleich zu nur 3.6% für den internationalen Referenzindex. JPMorgan sieht jedoch Anzeichen dafür, dass sich dieser Trend umkehren könnte, insbesondere angesichts der aufkommenden Herausforderungen für den US-Markt.

Einer der wichtigsten Wendepunkte war laut den Strategen der Bank die jüngste Ankündigung des chinesischen KI-Start-ups DeepSeek, das ein Modell vorstellte, das mit den führenden amerikanischen KI-Plattformen konkurrieren kann. Diese Nachricht wirkte sich unmittelbar auf die relative Bewertung des US-Marktes im Vergleich zum EAFE-Index aus, der von 55% auf 49% fiel und Mitte März weiter auf 39% sank.

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Die Analysten von JPMorgan weisen auch auf verschiedene Faktoren hin, die den Vorsprung des S&P 500 weiter schmälern könnten: wirtschaftliche Unsicherheiten in den USA, sinkendes Verbrauchervertrauen, Inflation aufgrund der unter der Trump-Regierung eingeführten Zölle und die mögliche Beilegung des Ukraine-Konflikts. Diese Elemente, so argumentieren sie, könnten den Weg für den EAFE-Index ebnen, die Führung zu übernehmen.

Mit Blick auf die Zukunft deuten die langfristigen Kapitalmarktprognosen von JPMorgan darauf hin, dass EAFE-Aktien in den nächsten 10 bis 15 Jahren eine um 1.4% bessere Performance erzielen könnten als US-Aktien, mit prognostizierten Renditen von 8,1 % im Vergleich zu 6.7% für den S&P 500. Während einige Investoren diese Prognose bezweifeln, haben die jüngsten Ereignisse, die die Volatilität des Technologiesektors und die Handelsrisiken verdeutlichen, die Argumente für einen potenziellen Anstieg der EAFE-Märkte überzeugender gemacht.

Alexander Zdravkov