香港穩定幣條例正式生效！發牌規範出爐　中港數位資產進入監管新時代

終於等到這一刻。5月30日，香港政府正式在憲報刊登《穩定幣條例》，這不再只是個討論多時的草案，而是名正言順地成為法律文本。這件事的象徵意義很大——不只是為了擋住亂象，更是要給整個Web3市場一個清晰訊號：香港，是想當亞洲數位資產中心的。

那問題來了，這法規到底怎麼影響我們這些玩幣的？從投資者的角度來看，未來你手上拿的穩定幣，如果想要在香港合法流通、用於交易發行方必須領牌照。不是誰都可以說自己是穩定的了，門檻比以前高多了。簡單講牌照制上路，不只是政府要有話語權，連參與者的資本實力、風控機制、贖回能力都要透明可查。

發穩定幣得申請牌照？四大條件出場讓人倒吸一口氣

講真的，要發行穩定幣還真不是說說而已。條例列明了四大硬條件：要有清楚的資產儲備管理方式、妥善隔離客戶資產、建立健全價值穩定機制、可以合理地處理贖回需求，而且最麻煩的來了，還要遵守反洗錢、防恐資金、風險管理、審計報告等一大堆合規要求。不是資金夠多就可以發，團隊得夠專業、系統得夠透明。

這代表什麼？代表那些亂七八糟、說自己是穩定幣的項目，未來想在香港市場混，基本沒戲。這對我們普通用戶其實是好事。大家都想要一個講得出信、兌得出錢的穩定幣吧？

而這項法例預計會在今年稍後正式落地，期間還設有過渡期，好讓市場參與者調整架構。聽起來似乎是寬松中帶著硬氣，給你時間，但不等於你可以亂搞。

零售用戶要小心，未來能買的穩定幣會變少？

還有一點很關鍵，就是普通散戶能不能接觸穩定幣，也被這條例框死了。往後只有領有牌照的發行人所發的穩定幣，才能合法賣給零售用戶。其他未經認證的項目？不好意思，不能在香港流通。

這規定乍聽之下像在設限，但其實是在保護我們不被假幣、爛幣坑殺。近年不少用戶被所謂掛鉤美元的山寨幣坑過，說穿了就是沒兌付機制、沒有擔保資產，一旦市場崩掉，誰也兌不出。這次金管局拍板，只有持牌穩定幣能對大眾公開販售，這條防火牆拉得恰到好處。

金管局也特別提醒，現在還沒有人領到牌照，所有穩定幣廣告都該多看幾眼，免得中招。說到底，法規雖然是定下來了，真正考驗的，是之後誰能守住規則，誰能把握時機，搶到先發牌照進軍這塊尚未完全成熟的市場。

結論 

這波《穩定幣條例》上路，意味著香港對數位資產監管不是嘴上說說，而是實打實地落地執行。不管你是項目方、投資人、還是穩定幣愛好者，都得適應這場規則洗牌。有人說這是限制、也有人說這是保護，但更重要的是這給了市場信任，給了合法營運的路，也給了Web3在香港成長的空間。

未來會怎樣？不一定。但很明顯，那些準備好了、願意玩真槍實彈的玩家，才有資格留下來。那你準備好了嗎？

Mark Mak

香港资深传媒工作者，週刊总编辑，新闻和财经分析师，专栏作家。 在香港从事新闻工作近三十年，并从事香港多家大型传媒的管理层，包括華僑日報、东周刊等。目前对加密新闻和WEB 3发展产生浓厚兴趣并致力研究， 每篇在Cryptodnes的专栏文章，都经大量资料收集和分析，并会跟香港相关产业人士交流，得出最新看法和结论。