Заплахите за световната икономика стават все по-реални

Понастоящем световната икономика преживява период на изненадващ растеж въпреки продължаващото геополитическо напрежение.

През третото тримесечие американската икономика отбеляза значителен растеж от 4.9% на годишна база, докато инфлацията в световен мащаб намалява, а безработицата остава ниска. Съществуват обаче опасения относно устойчивостта на този растеж.

Един от обезпокоителните признаци е нарастването на доходността на дългосрочните облигации, обусловено от убеждението, че лихвените проценти няма да се понижат значително. Например правителството на САЩ сега плаща 5% за заем за 30 години, което е рязко увеличение спрямо 1.2% по време на пандемичната рецесия.

Тази тенденция може да попречи на икономическите политики и да доведе до потенциални проблеми в световната икономика. Фалитите на предприятия се увеличават в Европа и Америка и дори компаниите с дългосрочен дълг с нисък лихвен процент могат да се сблъскат с по-високи разходи за финансиране.

Фискалните разходи също изиграха роля за стимулиране на икономическия импулс, но при сценарий на трайно високи лихвени проценти те може да станат неустойчиви.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Централната банка на Швейцария с $12 милиарда загуби за тримесечието

Прогнозите са, че през 2023 г. няколко държави ще имат значителни дефицити. Този на САЩ през 12-те месеца до септември възлиза на $2 трилиона, или 7.5% от БВП, което е много повече от очакваното. Държавният дълг в развитите икономики сега е с по-висок дял от БВП, отколкото когато и да било след Наполеоновите войни.

Напрежението върху бюджетите, причинено от по-високите лихвени проценти, може да доведе до конфликти между правителствата и централните банки, насочени към контрол на инфлацията. Това може да постави под въпрос ангажиментите за ниска инфлация и изплащане на дълга. Настоящата икономическа ситуация поражда съмнения относно постигането на множество цели едновременно, включително избягване на рецесия, поддържане на ниска инфлация, управление на значителни дългове и справяне с високите лихвени проценти.

Оптимистичният сценарий зависи от рязкото нарастване на производителността, стимулирано от генеративния изкуствен интелект (AI). Това би могло да доведе до по-високи доходи и приходи, което потенциално би направило по-високите лихвени проценти по-лесно управляеми.

Неотдавнашни данни показват рязко повишаване на измерената производителност в САЩ през третото тримесечие, което вероятно се дължи на напредъка на AI. Въпреки това заплахите за нарастването на производителността, като например потенциалното повишаване на митата и засилването на държавната намеса на пазарите, противодействат на тази надежда.

ПРОЧЕТИ ОЩЕ:

Централната банка на Швейцария с $12 милиарда загуби за тримесечието

Тъй като държавните разходи нарастват поради застаряването на населението и преминаването към зелена енергия, а конфликтите налагат по-високи разходи за отбрана, предположението, че световната икономика ще продължи по сегашната си траектория, е рискован залог.

Като цяло настоящият икономически пейзаж представлява сложно взаимодействие на фактори, които биха могли да определят траекторията на световните икономики в близко бъдеще.

Kosta Gushterov