Chuyên gia từng dự báo khủng hoảng năm 1987 cảnh báo: Thị trường đang đối mặt với rủi ro cao

Mark Skousen – chuyên gia kinh tế từng dự báo chính xác cú sụp đổ thị trường năm 1987 – cho rằng thị trường tài chính hiện tại đang bước vào một giai đoạn đầy rủi ro và bất ổn.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với David Lin, chuyên gia kinh tế Mark Skousen cảnh báo rằng những điểm yếu mang tính cấu trúc và sự bất ổn ngày càng tăng đang âm thầm gây áp lực lên thị trường toàn cầu.

Thay vì một cú sốc đơn lẻ như “Black Monday,” Skousen cho rằng các rủi ro hiện nay mang tính hệ thống và đang phát triển một cách âm ỉ. Ông chỉ ra các chính sách kinh tế thiếu ổn định,  niềm tin của nhà đầu tư đang suy giảm, cùng với sự mất giá của đồng USD là những tín hiệu sớm cho thấy nguy cơ bất ổn sâu rộng hơn trong nền kinh tế. 

Theo Skousen, các biện pháp can thiệp trước đây của Cục Dự trữ Liên bang – đặc biệt là chính sách bơm thanh khoản mạnh vào năm 2020 – tuy đã giúp thị trường tránh được cú sốc ngắn hạn nhưng lại làm gia tăng áp lực lạm phát trong dài hạn.

Skousen bày tỏ lo ngại về sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang tăng và đồng đô la lại sụt giá – dấu hiệu cho thấy niềm tin vào vai trò lãnh đạo tài chính của Hoa Kỳ đang suy giảm. Một phần nguyên nhân, theo ông, đến từ các cuộc chiến tranh thương mại kéo dài và sự rối loạn trong chính sách, khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn như vàng.

Ngoài ra, ông cũng cảnh báo về sự phụ thuộc quá mức vào đòn bẩy tài chính và hệ thống dự trữ một phần (fractional reserves) – những điểm yếu nghiêm trọng. Ông cảnh báo rằng nếu chỉ một tổ chức lớn sụp đổ, kéo theo hiệu ứng dây chuyền.

Mặc dù các cuộc đàm phán thương mại Mỹ – Trung gần đây ghi nhận một số tiến triển nhưng tâm lý lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế vẫn chưa giảm nhiệt. Tuy vậy JPMorgan đã điều chỉnh giảm khả năng xảy ra suy thoái vào năm 2025, nhiều chuyên gia khác vẫn giữ quan điểm bi quan. Trong đó, nhà kinh tế Steve Hanke tiếp tục dự báo khả năng Mỹ rơi vào suy thoái lên đến 90%, do hệ quả kéo dài từ các chính sách thương mại trước đây.

Thông điệp từ Skousen: thị trường hiện đang tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn những gì bề ngoài thể hiện, và chỉ một bước đi sai lầm trong chính sách cũng có thể là mồi lửa châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng tài chính mới.

Lê Thùy Linh

Lê Thùy Linh là một cây bút tự do với mối quan tâm sâu sắc đến tiền mã hóa và vai trò của nó trong việc định hình lại nền kinh tế toàn cầu. Với bốn năm kinh nghiệm thực tiễn trong lĩnh vực blockchain, cô đã phát triển hiểu biết vững chắc về tài sản số, tài chính phi tập trung và đổi mới công nghệ. Linh đam mê việc truyền tải kiến thức tài chính một cách dễ hiểu, giúp độc giả tự tin hơn khi bước vào thế giới tiền mã hóa đầy biến động.