Няма признаци на капитулация при S&P 500, твърди анализатор

Страхът от инфлация, който досега през 2022 г. водеше до спад на акциите, сега се разширява от страха от забавяне на икономическия растеж.

Обикновено, когато пазарите се страхуват от забавяне на растежа, облигациите са склонни да компенсират спадащите цени на акциите; това обаче не се е случило в голяма степен поради опасенията от инфлация, които могат да доведат до точка на капитулация в близко бъдеще. 

Междувременно в разговор със Squawk Box по CNBC Крис Верон, ръководител на отдел “Технически и макро изследвания” в Strategas, сподели мнението си за потенциалната капитулация или за липсата на такава. 

Множество акции се върнаха към нивата си отпреди COVID по отношение на цените, особено сред акциите с по-малка капитализация, така че Верон очаква S&P 500 да се понижи още в краткосрочен план. 

Говорихме за тази зона от $3,350 – $3,400, просто използвайки логиката, че толкова много акции, толкова много различни ценни книжа, толкова много различни активи са се върнали обратно на нивата, на които са били преди COVID. Всъщност 60% от Russel 1000 се върнаха там, където бяха. 

Така че, ако помислите за това от гледна точка на нивата на S&P, това означава, че говорим за този диапазон от $3,400, за да се върнем към нивата от края на 2019 г., началото на 2020 г. на S&P.

Освен това очакванията на пазарите за агресивна позиция на Федералния резерв (ФЕД) по отношение на повишаването на лихвените проценти изглеждаха оправдани, когато ФЕД реши да повиши лихвените проценти с най-агресивното повишение от 1994 г. насам.

Междувременно Верон посочи, че трябва да се прави разлика между свръхпродажба и големи сигнали за капитулация, които според него все още липсват при тази пазарна разпродажба. 

Мисля, че трябва да правим разлика между свръхпродаден отскок и основен капитулационен минимум. 

Тук може да се говори за доста добър отскок, защото сме свръхпродадени. Последните две седмици сме на нивото на някои от най-лошите две седмици в историята, на нивото на 08 г., на COVID. Но тези минимуми имаха много, много ясни сигнали за капитулация.

“I think we have to distinguish between oversold bounce and major capitualitve low,” says @verrone_chris. “I think there’s still something missing here in terms of checking the boxes of what a good capitualitive low often looks like historically.” pic.twitter.com/gNiXbTnk1D

— Squawk Box (@SquawkCNBC) June 21, 2022

След това той добави:

Както каза Джо тази сутрин, не видяхме VIX да се покачва до 40, не видяхме огромни обеми, съотношенията пут-кол наистина не скочи. Така че, мисля, че все още има нещо, което липсва тук по отношение на проверката на това как често изглежда доброто капитулационно дъно в исторически план.

За пазарните участници изглежда, че няма да има отдих, като анализаторите почти ежедневно обявяват, че вероятно предстои още болка.