Напрежение на Уолстрийт заради прогнозите на Фед за намаляване на лихвените проценти

Уолстрийт е все по-разочарован от стратегията на Федералния резерв по отношение на лихвените проценти, което се подчерта от последните резултати на Bank of America.

Ръководството на банката очаква, че Фед ще намали лихвите с четвърт пункт през септември, ноември и декември. Главният им икономист Майкъл Гапен обаче очаква само едно намаление с 25 базисни точки през декември, макар че сега вижда потенциал за по-ранно понижение след данните за по-ниската инфлация през юни.

Пазарните очаквания се промениха, като дериватните договори сочат две намаления на лихвените проценти, започващи през септември, и 50% шанс за трето намаление до края на годината. Това отразява по-широката несигурност, тъй като икономистите, които консултират клиенти, често имат различни възгледи от техните ръководства. Перспективите на Гапен са едни от по-консервативните сред големите американски банки.

По-рано обичайната прогноза бе за едно намаление с четвърт пункт до декември, но Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank и JPMorgan коригираха очакванията си, за да се съобразят в по-голяма степен с пазарните нагласи. Сега трейдърите са почти сигурни, че Фед ще намали лихвите до септември. Инструментът на CME FedWatch показва 93.3% вероятност, че през септември лихвеният процент по федералните фондове ще се понижи до 5 %-5.25 %, т.е. от сегашните 5.25%-5.50%.

Актуализираният през юни индекс на потребителските цени, който показа намаление с 0.1% на месечна база, доведе годишния темп на инфлация до 3%, което е най-ниското ниво от три години насам. Преди месец вероятността за намаляване на лихвените проценти през септември бе около 70%. Тази значителна промяна бе продиктувана от благоприятните данни за инфлацията.

Председателят на Фед Джером Пауъл посочи, че централната банка ще предприеме действия до септември. В понеделник Пауъл заяви, че Фед няма да чака инфлацията да достигне целевата си стойност от 2%, преди да намали лихвите, позовавайки се на забавените ефекти от предишните мерки за затягане на лихвените проценти. Той подчерта, че Федералният резерв се стреми към по-голяма увереност, че инфлацията ще се върне към 2%, като отбеляза неотдавнашните благоприятни данни за инфлацията като положителен знак.

Alexander Zdravkov