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Hong Kong encadre les stablecoins dès août, mais sans accorder de licences

29.07.2025 21:00 3 min. de lecture Henri Bouvier
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Hong Kong encadre les stablecoins dès août, mais sans accorder de licences

À partir du 1ᵉʳ août 2025, Hong Kong met en place un cadre juridique strict pour les stablecoins adossés à des monnaies fiat. Si la régulation entre bien en vigueur cet été, aucune licence ne sera cependant délivrée avant 2026. On vous en dit plus dans les paragraphes qui suivent.

Un cadre réglementaire pour les stablecoins à Hong Kong dès août 2025

La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) a officiellement publié le 29 juillet 2025 les directives encadrant les émetteurs de stablecoins. Ce cadre réglementaire prendra effet dès le 1ᵉʳ août 2025, dans le prolongement de la loi adoptée en mai de la même année.

Elles exigent que :

  • chaque stablecoin soit entièrement couvert par des réserves en argent liquide ;
  • un audit régulier soit effectué ;
  • les activités soient transparentes ;
  • les règles contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme soient respectées (AML/CFT).

Les acteurs souhaitant émettre de tels actifs numériques à Hong Kong devront également obtenir une licence, même s’ils sont déjà régulés ailleurs.

Dans son communiqué, la HKMA souligne un point important : la réglementation vise à améliorer la protection des utilisateurs et à préserver la stabilité financière. Les candidatures peuvent ainsi être soumises jusqu’au 31 août 2025, voire jusqu’au 30 septembre avec justification.

Pourquoi aucune licence stablecoin à Hong Kong avant 2026 ?

Malgré un cadre légal prêt à l’emploi, aucune licence n’a encore été attribuée. Le registre public des émetteurs agréés reste vide à ce jour. L’annonce a d’ailleurs surpris certains acteurs du marché, qui espéraient une ouverture plus rapide.

La HKMA a confirmé que la première série de licences ne sera probablement délivrée qu’au début de l’année 2026. Cette décision s’explique par la prudence de l’autorité, qui souhaite s’assurer que seuls des candidats solides, expérimentés et bien capitalisés obtiennent l’autorisation d’opérer.

Cette approche permet à Hong Kong d’éviter la précipitation et de sélectionner les projets les plus sérieux. Il s’agit également d’un signal clair envoyé aux investisseurs : la réglementation sera appliquée avec rigueur, sans concessions.

Un enjeu stratégique pour le marché crypto à Hong Kong

Ce retard dans la délivrance des licences n’empêche pas les grands noms de l’écosystème des stablecoins de se positionner. La preuve : des géants comme Ant International, Standard Chartered et Animoca ont déjà annoncé leur intention de postuler.

Dans ce sens, le régulateur met en garde contre les annonces exagérées de certains projets encore non autorisés. Il rappelle que tout abus de langage pourrait entraîner des sanctions. L’objectif est en effet de maintenir une confiance durable dans l’environnement crypto local.

Dans un communiqué antérieur, la HKMA expliquait que cette réforme vise aussi à faire de Hong Kong un centre international de référence pour les actifs numériques stables. Mais pas que ! Cela permet aussi de garantir un niveau élevé de sécurité réglementaire. Une démarche saluée par une partie de la communauté crypto, mais qui reste surveillée avec attention !

Une chose est sûre : Hong Kong veut faire les choses bien. Les autorités prennent leur temps pour éviter les erreurs. C’est une façon de protéger le marché tout en laissant la place à l’innovation.


Source : Reuters


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