Stablecoins en 2025 : USDT, USDC et USD1 dominent un marché en pleine explosion

L’année 2025 marque un tournant majeur pour les stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des devises fiat comme le dollar. Grâce à un nouveau cadre réglementaire adopté aux États-Unis, les stablecoins bénéficient d’une légitimité renforcée auprès des investisseurs institutionnels. Résultat : leur capitalisation globale est passée de 205 à 263 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama. Parmi les grands gagnants de cette dynamique : Tether (USDT), USD Coin (USDC) et le nouvel entrant USD1, soutenu par des liens politiques aux plus hauts niveaux de l’État américain.

Tether (USDT) : le géant conserve sa domination

Tether reste le leader incontesté du marché avec 62 % de la capitalisation totale des stablecoins. En 2025, l’USDT est passé de 137 à 162 milliards de dollars de capitalisation. Ce succès repose non seulement sur son adoption massive dans les échanges, mais aussi sur des liens politiques stratégiques : Howard Lutnick, ancien dirigeant de Cantor Fitzgerald (où Tether stocke une partie de ses réserves), est aujourd’hui secrétaire au Commerce dans l’administration Trump.

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a récemment déclaré à Bloomberg que l’entreprise préparait une stratégie dédiée au marché domestique américain, ciblant les transactions interbancaires et les paiements institutionnels. Ce positionnement pourrait bouleverser les équilibres bancaires en place si cette vision se concrétise.

USDC : un envol soutenu par la bourse

Du côté de USDC, émis par Circle, la croissance est alimentée par l’introduction en bourse de l’entreprise. L’action Circle (CRCL) est passée de 31 à 192 dollars, portant la valorisation de la société à plus de 47 milliards de dollars. Le stablecoin a vu sa capitalisation passer de 44 à 65 milliards de dollars.

Dante Disparte, directeur de la stratégie de Circle, salue une “régulation responsable et bipartisane” qui permet aux États-Unis de devenir leader mondial des stablecoins adossés au dollar. Malgré cette réussite, Circle reste seul sur le créneau boursier : Tether ne souhaite pas devenir une entreprise cotée, préférant une gouvernance plus discrète.

USD1 : un stablecoin politique… et opaque

Lancé en avril 2025, USD1, émis par World Liberty Financial, a rapidement atteint 2,2 milliards de dollars de capitalisation. Son adoption express s’explique par sa proximité avec l’administration Trump et son utilisation dans un investissement de 2 milliards de dollars sur Binance par la société MGX.

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Mais cette ascension cache des failles : aucune réserve excédentaire, manque de transparence et absence d’audit. Des pratiques qui inquiètent certains analystes malgré la croissance fulgurante du jeton.

Des projets sous pression : TUSD et la revanche de la DeFi

Tous les stablecoins ne profitent pas de la même dynamique. TrueUSD (TUSD) a connu une crise de confiance majeure, ses réserves ayant été presque entièrement placées dans des actifs spéculatifs. Le jeton a dû être renfloué par Justin Sun, désormais impliqué dans plusieurs poursuites judiciaires. Du côté de la finance décentralisée, USDS (anciennement DAI) a progressé à 4,43 milliards, tandis que la version non migrée de DAI porte l’ensemble à 7,5 milliards.

Le stablecoin décentralisé USDe, fondé sur la plateforme Ethena, a également gagné du terrain. Enfin, des projets plus modestes comme PYUSD (PayPal) et RLUSD (Ripple) montrent une croissance régulière, respectivement à 840 millions et 557 millions de dollars.

Avertissement : les crypto-monnaies sont une classe d’actifs à haut risque. Cet article est fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement. Vous pourriez perdre la totalité de votre capital.

Source : Protos

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Franck Payet

Frank Payet est rédacteur crypto pour Cryptodnes.com.fr. Observateur averti de l’écosystème blockchain, il analyse les tendances du marché, les projets innovants et les évolutions réglementaires. À travers ses articles, il vise à informer avec rigueur et à rendre la crypto plus compréhensible pour tous.