El precio del Bitcoin alcanza máximos históricos y los saldos de las bolsas caen en picado

• Ha surgido una fuerte divergencia entre los saldos de intercambio de Bitcoin y su creciente precio de mercado, lo que indica una renovada acumulación a largo plazo y un endurecimiento de la oferta.

El último gráfico de Glassnode muestra a Bitcoin alcanzando nuevos máximos por encima de los 120.000 dólares, mientras que el BTC en los intercambios cae a mínimos de varios años.

La oferta de Bitcoin en los intercambios sigue cayendo

Desde finales de 2024, el número de Bitcoin en los intercambios centralizados ha disminuido constantemente. Desde un máximo cercano a los 3,3 millones de BTC a mediados de 2024, los saldos han caído por debajo de los 2,8 millones en julio de 2025. Esta caída refleja salidas agresivas probablemente vinculadas al almacenamiento en frío, la autocustodia y la acumulación institucional. La última vez que los saldos de las bolsas cayeron tanto fue durante las fases alcistas de 2020 y principios de 2021.

El descenso más notable comenzó en marzo de 2025, justo cuando Bitcoin recuperó el nivel de los 90.000 dólares. Desde entonces, los saldos han caído cada mes, con junio y julio mostrando los descensos mensuales más pronunciados del año.

El precio del BTC se dispara por encima de los 120.000 dólares en medio de la reducción de la oferta

Mientras los saldos de intercambio caían, el precio del Bitcoin se disparaba. Tras consolidarse en torno a los 90.000 $ a principios de 2025, BTC superó los 100.000 $ en abril y subió agresivamente en julio. El precio superó los 110.000 $ a finales de junio y los 120.000 $ a principios de julio, a pesar de que cada vez había menos monedas disponibles en los mercados.

Esta relación inversa sugiere que la creciente demanda está persiguiendo a una oferta cada vez menor. Con menos BTC líquidos en circulación, cada ruptura alcista gana fuerza e impulsa los precios aún más al alza.

Perspectiva del mercado: alcista a medida que se intensifica la contracción de la oferta

Históricamente, la caída de los saldos de intercambio ha precedido a las grandes rachas alcistas. La tendencia actual es similar a la de 2020-2021, cuando BTC pasó de 10.000 dólares a más de 60.000 dólares en menos de un año.

Si los saldos de intercambio continúan disminuyendo mientras la demanda se mantiene, Bitcoin puede entrar en otra fase parabólica. Con las entradas de ETF, el interés institucional y los vientos de cola macroeconómicos alineados, todos los signos apuntan a que un mercado alcista impulsado por la oferta está ganando impulso.

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Fabián Sanz

Fan de las criptomonedas desde 2013, cuando empecé a invertir mis ahorros en Bitcoin y Ethereum. He sido bloguero desde 2019, tratando de desmitificar la tecnología blockchain para principiantes. Hoy sigo hablando de inversiones (más) responsables en activos digitales en mis redes sociales y como escritor colaborador de medios online y blogs.