Dow Jones и S&P 500 сигнализират за предстоящ пазарен срив

Възможно е пазарът на акции да се насочи към сътресения, тъй като се появява историческо разминаване между индустриалния индекс Dow Jones и S&P 500.

През последните 200 търговски дни двата индекса са се движили в противоположни посоки 50 пъти – безпрецедентно разминаване, според публикация в „The Kobeissi Letter“ от 16 февруари. Забележително е, че това разминаване надхвърля наблюдаваните по време на предишни финансови кризи, включително срива на пазара на облигации през 1994 г. и дотком балона през 2000 г.

Ключов фактор за това разминаване е доминирането на технологичните акции с голяма капитализация в S&P 500. Близо една трета от индекса е претеглена от компании, които се възползват от бума на изкуствения интелект, докато Dow, който е по-малко изложен на технологични инвестиции, изостава – със 17 процентни пункта през последните две години. Подобни разлики между индексите са рядкост и в миналото са били сигнал за големи пазарни промени, често предшестващи корекции.

Това разминаване също така поднови дебата за значението на Dow Jones. Някои твърдят, че с едва 30 акции и ценово претеглена методология той вече не отразява по-широките пазарни тенденции, докато S&P 500 с неговия технологичен състав може да предостави по-точна картина.

Анализаторите предупреждават, че ако технологичните оценки са прекалено високи, разликата може да сигнализира за предстояща корекция. Алтернативно, секторна ротация – прехвърляне на капитали от технологични към индустриални и финансови акции – би могла да позволи на Dow да се възстанови, като същевременно забави инерцията на S&P 500.

Икономистът Хенрик Зеберг предупреди, че макар S&P 500 да е достигнал исторически върхове, това може да е предпоставка за сериозен спад. Неотдавнашната волатилност и голямото движение на капитали само засилиха опасенията за предстоящ срив.