{"id":152069,"date":"2025-09-13T11:00:03","date_gmt":"2025-09-13T08:00:03","guid":{"rendered":"https:\/\/cryptodnes.bg\/de\/?p=152069"},"modified":"2025-09-13T02:04:00","modified_gmt":"2025-09-12T23:04:00","slug":"wall-street-blickwinkel-investor-warnt-vor-strategy-da-bitcoin-proxy-vor-einem-scheideweg-steht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cryptodnes.bg\/de\/wall-street-blickwinkel-investor-warnt-vor-strategy-da-bitcoin-proxy-vor-einem-scheideweg-steht\/","title":{"rendered":"Wall-Street-Blickwinkel: Investor warnt vor Strategy, da Bitcoin-Proxy vor einem Scheideweg steht"},"content":{"rendered":"<p>In einem k\u00fcrzlich ver\u00f6ffentlichten <a href=\"https:\/\/x.com\/Jason\/status\/1966297859055382981\" rel=\"nofollow\">Beitrag<\/a> argumentierte Calacanis, dass die Struktur von Strategy keine Vorteile gegen\u00fcber dem Halten von Bitcoin selbst biete, und schlug vor, dass die Aktien des Unternehmens mit einem Abschlag zum Nettoinventarwert gehandelt werden sollten. Seine \u00c4u\u00dferungen sind eine Fortsetzung seiner langj\u00e4hrigen Fehde mit Michael Saylors Bitcoin-Treasury-Giganten und werfen die Frage auf, ob Strategy weiterhin ein \u00fcberlegenes Instrument f\u00fcr Krypto-Engagements ist.<\/p>\n<h2>Ein auf Bitcoin basierender Unternehmensgigant<\/h2>\n<p>Strategy hat sich zu einem der weltweit gr\u00f6\u00dften Bitcoin-Inhaber unter den Unternehmen entwickelt und sich weit \u00fcber seine Urspr\u00fcnge als Softwareunternehmen hinaus neu definiert. Bis Mitte 2025 hatte das Unternehmen \u00fcber 638,460 BTC angeh\u00e4uft, eine Treasury, die zu aktuellen Marktpreisen f\u00fcr $47.17 Milliarden erworben wurde. Diese immense Position stellt das Ausma\u00df seiner traditionellen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit, mit einem Jahresumsatz von weniger als $500 Millionen aus Software und Analytik, in den Schatten.<\/p>\n<div data-nosnippet>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Strategy has acquired 1,955 BTC for ~$217.4 million at ~$111,196 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 25.8% YTD 2025. As of 9\/7\/2025, we hodl 638,460 <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24BTC&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$BTC<\/a> acquired for ~$47.17 billion at ~$73,880 per bitcoin. <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24MSTR&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$MSTR<\/a> <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24STRC&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$STRC<\/a> <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24STRK&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$STRK<\/a> <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24STRF&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$STRF<\/a> <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24STRD&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">$STRD<\/a><a href=\"https:\/\/t.co\/uDirtGFwiE\" rel=\"nofollow\">https:\/\/t.co\/uDirtGFwiE<\/a><\/p>\n<p>\u2014 Strategy (@Strategy) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Strategy\/status\/1965007834170773760?ref_src=twsrc%5Etfw\" rel=\"nofollow\">September 8, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p><\/div>\n<p>Um diesen Vorrat aufzubauen, hat Strategy wiederholt die Kapitalm\u00e4rkte in Anspruch genommen und dabei Aktienemissionen, wandelbare Schuldtitel und direkte Kredite genutzt. Dieses aggressive Finanzierungsmodell vergr\u00f6\u00dfert das Aufw\u00e4rtspotenzial bei einer Erholung des Bitcoin-Kurses, macht das Unternehmen jedoch in Zeiten des Abschwungs sehr anf\u00e4llig. Infolgedessen spiegelt seine Performance zunehmend die Zyklen des Kryptomarktes wider und nicht mehr die Nachfrage nach Unternehmenssoftware.<\/p>\n<h3>Finanzielle Belastungen und Bedenken der Anleger<\/h3>\n<p>Dieser gehebelte Ansatz hat bereits seine Nachteile gezeigt. Strategy <a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/business\/saylors-strategy-reports-fifth-consecutive-quarterly-loss-announces-21-billion-2025-05-01\" rel=\"nofollow\">verzeichnete<\/a> im ersten Quartal 2025 seinen f\u00fcnften Quartalsverlust in Folge, da die Buchverluste aus Bitcoin-Best\u00e4nden die Einnahmen aus dem Kerngesch\u00e4ft \u00fcberschatteten. Die Verwendung der Fair-Value-Bilanzierung hat die Ertr\u00e4ge volatiler gemacht, da unrealisierte Gewinne oder Verluste direkt an den Bitcoin-Preis zum Quartalsende gebunden sind.<\/p>\n<div class=\"su-button-center\"><a href=\"https:\/\/cryptodnes.bg\/de\/visit\/hylq\" class=\"su-button su-button-style-flat\" style=\"color:#FFFFFF;background-color:#F6CA17;border-color:#c5a213;border-radius:10px\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener sponsored\"><span style=\"color:#FFFFFF;padding:0px 26px;font-size:20px;line-height:40px;border-color:#f9da5d;border-radius:10px;text-shadow:none\"> HYLQ besuchen<\/span><\/a><\/div>\n<p>Bef\u00fcrworter, angef\u00fchrt von Michael Saylor, argumentieren, dass das Unternehmen eine langfristige Vision umsetzt und sich in einen Unternehmens-Bitcoin-ETF verwandelt, der Wall-Street-Investoren ein Engagement ohne regulatorische H\u00fcrden erm\u00f6glicht. Kritiker halten dagegen, dass diese Strategie leichtsinnig sei und das Schicksal des Unternehmens fast vollst\u00e4ndig von den Schwankungen des Kryptomarktes abh\u00e4ngig mache. Diese Meinungsverschiedenheit unterstreicht die anhaltende Debatte dar\u00fcber, ob die gewagte Wette von Strategy finanzielles Genie oder gef\u00e4hrliche \u00dcbertreibung ist.<\/p>\n<h2>Aktienkursentwicklung von Strategy: Volatilit\u00e4t spiegelt Bitcoin wider<\/h2>\n<p>Der Chart von Strategy Inc. (NASDAQ: STRA) verdeutlicht die von Calacanis angeprangerte Volatilit\u00e4t. Nachdem die Aktie Ende 2024 auf fast $500 geklettert war, st\u00fcrzte sie Anfang 2025 ab, erholte sich im Juli auf $450 und ist seitdem weiter gesunken.<\/p>\n<p>Am 12. September notierte die Aktie bei $331.32, was einem Tagesplus von 1.63% entspricht. Damit liegt der Kurs im Jahresvergleich um mehr als 153% h\u00f6her, aber deutlich unter den j\u00fcngsten H\u00f6chstst\u00e4nden. Die ungleichm\u00e4\u00dfige Entwicklung unterstreicht, wie sehr die Aktie von Strategy den Zyklus von Bitcoin widerspiegelt: Sie legt bei starker Kryptow\u00e4hrung kr\u00e4ftig zu, f\u00e4llt aber ebenso schnell wieder zur\u00fcck, wenn sich die Stimmung \u00e4ndert.<\/p>\n<p>Die Handelsaktivit\u00e4t bleibt robust, wobei das konstante Volumen darauf hindeutet, dass Investoren Strategy weiterhin als einen der wichtigsten Aktienproxies f\u00fcr Bitcoin betrachten. Analysten weisen darauf hin, dass diese Volatilit\u00e4t sowohl den Reiz als auch das Risiko ausmacht: Aktieninvestoren erhalten regulierten Zugang zu den Aufw\u00e4rtspotenzialen von Bitcoin, m\u00fcssen aber auch die gleichen schnellen Schwankungen ertragen, die den Kryptomarkt pr\u00e4gen.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-170484\" src=\"https:\/\/cryptodnes.bg\/en\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/09\/Screenshot-2025-09-12-at-18.45.34.png\" alt=\"\" width=\"1752\" height=\"908\"><\/p>\n<h2>Die gr\u00f6\u00dfere Frage: Aktien oder Bitcoin?<\/h2>\n<p>F\u00fcr Calacanis ist die Wahl klar: Warum sollte man sich mit Verw\u00e4sserung, Anleiheemissionen und komplexer Buchhaltung herumschlagen, wenn Anleger einfach Bitcoin kaufen k\u00f6nnen? Kritiker teilen diese Ansicht und verweisen auf die fremdfinanzierte Bilanz von Strategy und die Abh\u00e4ngigkeit von der Fair-Value-Bilanzierung, die die Volatilit\u00e4t verst\u00e4rkt. Bef\u00fcrworter halten dagegen, dass die Aktie einen regulierten Zugang zum Aktienmarkt f\u00fcr Institutionen bietet, denen der direkte Besitz von Kryptow\u00e4hrungen untersagt ist. Die Debatte verdeutlicht eine breitere Spannung an der Wall Street dar\u00fcber, ob ein Engagement in Bitcoin am besten \u00fcber Aktien, ETFs oder Selbstverwahrung erreicht werden kann.<\/p>\n<h2>HYLQs einzigartiger Ansatz bei Hyperliquid<\/h2>\n<p>W\u00e4hrend Strategy Kontroversen hervorruft, verfolgt HYLQ Strategy Corp einen anderen Ansatz. Nach der Umfirmierung in eine reine HYPE-Token-Kasse wird HYLQ zunehmend als \u201eMicroStrategy der Altcoins\u201d bezeichnet. Mit rund 28,961 HYPE-Token in seinen B\u00fcchern bietet das Unternehmen ein direktes Engagement in Hyperliquid, einer dezentralen B\u00f6rse, die sich durch null Gasgeb\u00fchren, Abwicklungszeiten von weniger als einer Sekunde und ein Transaktionsvolumen von \u00fcber 2 Billionen US-Dollar auszeichnet.<\/p>\n<p>Was HYLQ auszeichnet, ist seine Notierung an der Canadian Securities Exchange, die gepr\u00fcfte Berichterstattung und beh\u00f6rdliche Aufsicht gew\u00e4hrleistet. Dies unterscheidet es von spekulativen OTC-Penny-Aktien, die h\u00e4ufig im Krypto-Aktienbereich zu finden sind. Analysten weisen darauf hin, dass zwar die f\u00fcr November 2025 geplante Freigabe von 667 Millionen HYPE-Token Verkaufsdruck ausl\u00f6sen k\u00f6nnte, Hyperliquid jedoch aufgrund seiner Skalierbarkeit, die durch eine ma\u00dfgeschneiderte Layer-1-Blockchain mit einer Kapazit\u00e4t von 200,000 Transaktionen pro Sekunde erm\u00f6glicht wird, als ernstzunehmender Konkurrent im dezentralen Handel positioniert ist. F\u00fcr traditionelle Anleger stellt HYLQ einen seltenen regulierten Zugang zum schnell wachsenden DeFi-Markt dar.<\/p>\n<div class=\"su-button-center\"><a href=\"https:\/\/cryptodnes.bg\/de\/visit\/interactivebrokers\" class=\"su-button su-button-style-flat\" style=\"color:#FFFFFF;background-color:#F6CA17;border-color:#c5a213;border-radius:10px\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener sponsored\"><span style=\"color:#FFFFFF;padding:0px 26px;font-size:20px;line-height:40px;border-color:#f9da5d;border-radius:10px;text-shadow:none\"> HYLQ kaufen<\/span><\/a><\/div>\n<h2>Ausblick: Eine sich ver\u00e4ndernde Landschaft<\/h2>\n<p>Die Strategie bleibt ein Blitzableiter f\u00fcr Debatten, entweder eine vision\u00e4re Wette auf die Zukunft von Bitcoin oder ein \u00fcberm\u00e4\u00dfig gehebelter Gl\u00fccksspiel, das zu Volatilit\u00e4t f\u00fchren wird. Calacanis\u2018 Kritik unterstreicht die Risiken, w\u00e4hrend Saylors \u00dcberzeugung das Unternehmen fest an die Entwicklung von Bitcoin bindet. Parallel dazu zeigen aufstrebende Akteure wie HYLQ, dass sich das Aktien-gebundene Krypto-Engagement \u00fcber Bitcoin hinaus entwickelt und regulierte Wege zu DeFi-Plattformen der n\u00e4chsten Generation er\u00f6ffnet.<\/p>\n<p>F\u00fcr Investoren wird die Landschaft zunehmend bin\u00e4r: Entweder sie setzen durch Strategy doppelt auf den etablierten Stellvertreter Bitcoin oder sie erkunden alternative Vehikel wie HYLQ, die darauf abzielen, die n\u00e4chste Welle des dezentralen Wachstums zu nutzen. In diesem Zusammenhang treten beide Unternehmen nun in Gespr\u00e4che dar\u00fcber ein, was als die besten Krypto-Aktien gelten k\u00f6nnte, wobei jedes Unternehmen einen ganz anderen Ansatz verfolgt, um traditionelle Aktienm\u00e4rkte mit digitalen Verm\u00f6genswerten zu verbinden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der Angel-Investor Jason Calacanis hat seine Kritik an Strategy Inc. (ehemals MicroStrategy) noch einmal verst\u00e4rkt und davor gewarnt, dass die Aktie eine \u201ekomplizierte H\u00fclle\u201d um Bitcoin sei, die den Anlegern die direkte Kontrolle entziehe.<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":146509,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"coin_category":[224,220,253,183,171,190,218,188,178,191,1280,407,1335,429,222,223,195,289,265,204,174,226,255,239,219,198,250,173,181,194,339],"class_list":["post-152069","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sonstiges"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Wall-Street-Blickwinkel: Investor warnt vor Strategy, da Bitcoin-Proxy vor einem Scheideweg steht<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Der Angel-Investor Jason Calacanis hat seine Kritik an Strategy Inc. 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