Bitcoins Onchain-Wachstum ist stark, aber die institutionelle Nachfrage fehlt weiterhin
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Die On-Chain-Aktivität von Bitcoin nimmt wieder zu, aber Analysten warnen, dass die Erholung ohne eine erneute Nachfrage seitens börsengehandelter Fonds (ETFs) und Michael Saylors MicroStrategy ins Stocken geraten könnte.
Laut Daten von CryptoQuant stieg die realisierte Marktkapitalisierung von Bitcoin – ein Maß für den Gesamtwert aller Coins basierend auf dem Preis, zu dem sie zuletzt gehandelt wurden – in der vergangenen Woche um über 8 Milliarden US-Dollar auf insgesamt mehr als 1,1 Billionen US-Dollar. Der Anstieg signalisiert eine zunehmende Beteiligung von Investoren und erneute Kapitalzuflüsse, auch wenn die allgemeine Marktstimmung nach dem jüngsten Ausverkauf von Kryptowährungen im Wert von 19 Milliarden US-Dollar weiterhin vorsichtig bleibt.
Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, sagte, dass institutionelle Kanäle wie ETFs und Unternehmensfinanzen zwar die dominierenden Nachfragefaktoren waren, beide jedoch ihre Kaufaktivitäten verlangsamt haben. „Die Nachfrage wird derzeit hauptsächlich von ETFs und MicroStrategy getrieben, die beide in letzter Zeit ihre Käufe verlangsamt haben. Wenn sich diese beiden Kanäle erholen, kehrt wahrscheinlich auch die Marktdynamik zurück“, schrieb er auf X.
Unterdessen bauen Bitcoin-Miner ihre Produktionskapazitäten weiter aus und treiben damit die Hash-Rate des Netzwerks in die Höhe – eine Entwicklung, die Ju als „langfristiges bullisches Signal“ bezeichnete. Unternehmen wie American Bitcoin, das Verbindungen zur Familie Trump hat, haben Berichten zufolge Tausende neuer ASIC-Mining-Maschinen im Wert von über 300 Millionen US-Dollar gekauft, um ihren Betrieb auszuweiten.
Trotz des Zuflusses von 8 Milliarden US-Dollar bleibt das Vertrauen der Anleger gedämpft. Die Stimmungsindikatoren bewegen sich weiterhin im Bereich „Angst“ und spiegeln die anhaltende Vorsicht wider, trotz der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklungen, einschließlich des erneuten Optimismus hinsichtlich der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China.
Analysten von Bitfinex sagen, dass eine stärkere Welle von ETF-Zuflüssen und eine mögliche geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve die Marktstimmung dramatisch verändern könnten. Ihr Basisszenario geht davon aus, dass Bitcoin bis November einen Wert von bis zu 140.000 US-Dollar erreichen könnte, wenn die ETF-Investitionen zwischen 10 und 15 Milliarden US-Dollar liegen, zusammen mit zwei Zinssenkungen der Fed und der typischen saisonalen Stärke im vierten Quartal.
Derzeit scheint die Erholung von Bitcoin jedoch begrenzt zu sein – gestützt durch On-Chain-Zuflüsse und die Expansion der Miner, aber in Erwartung der Rückkehr großer institutioneller Käufer, um die nächste Aufwärtsbewegung anzukurbeln.
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