Bitcoin droht Volatilitätsrisiko aufgrund von asiatischen Feiertagen und US-Shutdown
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Die weltweit größte Kryptowährung startet unter ungewöhnlichem Druck in den Oktober. Analysten von K33 Research warnen davor, dass saisonale Handelsflauten in Asien in Verbindung mit Störungen durch den Stillstand der US-Regierung die Preisentwicklung von Bitcoin in den kommenden Tagen beeinträchtigen könnten.
Die Golden Week bringt historisch gesehen eine flache Performance
Chinas Golden Week, die am 1. Oktober begann und bis zum 7. Oktober dauert, fällt mit der Schließung der südkoreanischen Märkte vom 3. bis 9. Oktober sowie anderen asiatischen Feiertagen zusammen. Diese Flaute in der regionalen Beteiligung hat in der Vergangenheit die Performance von Bitcoin beeinträchtigt. Daten von K33 zeigen, dass die erste Oktoberwoche in der Regel flache oder negative Renditen bringt.
„BTC verhält sich während der asiatischen Feiertage Anfang Oktober in der Regel flach“, schrieb Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33, und merkte an, dass die Volatilität oft auf lokale Tiefststände sinkt. Die Rallye im Jahr 2021 war jedoch eine seltene Ausnahme, die sich mit überdurchschnittlichen Gewinnen gegen das saisonale Muster stellte.
Lunde wies auch darauf hin, dass es nicht nur um Feiertage geht: Der Zeitraum von August bis Mitte Oktober ist in Bezug auf die Richtung der Kursentwicklung in der Regel eine der schwächsten Phasen des Jahres für Bitcoin.
Shutdown verstärkt Unsicherheit
In diesem Jahr sorgt das makroökonomische Umfeld für zusätzliche Komplexität. Am Mittwoch trat die US-Regierung in einen teilweisen Shutdown, nachdem der Kongress keine Einigung über einen Haushaltsentwurf erzielen konnte. Dadurch werden nicht essentielle Dienstleistungen eingestellt, Bundesbedienstete beurlaubt und die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten wie Arbeitsmarktberichte und Inflationszahlen verzögert.
Laut K33 könnte das Fehlen aktueller US-Makrodaten die Orderbücher weiter ausdünnen und Händler plötzlichen Schwankungen aussetzen. „Unberechenbare Preisbewegungen” seien besonders während der sich überschneidenden Handelssitzungen in der ersten Oktoberhälfte wahrscheinlich, warnte Lunde.
Anhaltende Underperformance Asiens
Die Untersuchungen von K33 haben gezeigt, dass Asien die Renditen von Bitcoin nachhaltig belastet. Seit Jahresbeginn beträgt die kumulierte Rendite während der asiatischen Handelszeiten –9,7%, wobei die Region seit 2021 jedes Jahr hinter Europa und den USA zurückbleibt, mit Ausnahme einer kurzen Outperformance im Jahr 2022.
Ein Großteil der Aufwärtsdynamik von Bitcoin entstand stattdessen während der US-Handelszeiten, insbesondere nach der Einführung von Spot-ETFs. „Gewinnmitnahmen und Mean Reversions während der asiatischen Handelszeiten bei relativ geringerer Liquidität könnten die deutliche Underperformance der asiatischen Sitzung erklären“, erklärte Lunde.
Ausblick für Oktober
Da Bitcoin sich in einem ruhigen asiatischen Umfeld und angesichts verzögerter US-Wirtschaftssignale bewegt, könnten die ersten Oktoberwochen den Ton für den Handel im vierten Quartal angeben. Da die Orderbücher dünner als üblich sind, können selbst moderate Zu- oder Abflüsse zu übermäßiger Volatilität führen – sodass Händler beobachten müssen, ob dieser Oktober den flachen Flauten der Vorjahre ähnelt oder wie 2021 mit diesem Muster bricht.
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