Steigende Liquidität wird Rezession nicht aufhalten, warnen Analysten

Eine neue Analyse des Liquiditätszyklus legt nahe, dass Rezessionen trotz der Flutung der Märkte mit Bargeld durch die Zentralbanken unvermeidlich bleiben.

Die Daten, die vom Marktanalysten Henrik Zeberg hervorgehoben und von EGRAG CRYPTO geteilt wurden, zeigen, dass die globale Liquidität oft kurz vor Beginn eines Abschwungs ihren Höhepunkt erreicht – und nicht danach.

Historische Muster wiederholen sich

Das Diagramm verfolgt die Liquiditätsströme von 2000 bis heute und zeigt drei große Rezessionen: den Dotcom-Crash Anfang der 2000er Jahre, die globale Finanzkrise 2008 und den Pandemieschock 2020. In jedem Fall konnte die steigende Liquidität einen Rückgang der Wirtschaft nicht verhindern. Stattdessen kam es kurz nach der Beschleunigung der Liquiditätsausweitung zu einem Abschwung der Märkte.

Dieser historische Rhythmus deutet darauf hin, dass die heutige Situation nicht anders sein könnte. Trotz Liquiditätsspritzen und der Erwartung einer zurückhaltenderen Fed könnte die Weltwirtschaft dennoch auf eine Kontraktion zusteuern.

Die Situation im Jahr 2025

Der Zeitpunkt dieser Analyse ist entscheidend. Die Federal Reserve bereitet sich auf ihre erste Zinssenkung im Jahr 2025 vor, um die finanziellen Bedingungen nach Monaten hoher Kreditkosten zu lockern. Optimisten argumentieren, dass dies den Zyklus verlängern könnte, aber die Geschichte mahnt zur Vorsicht: Eine Lockerung garantiert keine Immunität gegen eine Rezession.

Die Liquiditätsmaßnahmen nehmen wieder zu, doch die Frühindikatoren – von rückläufigen Unternehmensgewinnen bis hin zu steigenden Kreditrisiken – deuten darauf hin, dass weiterhin Schwachstellen bestehen. Wenn man sich an früheren Zyklen orientiert, besteht das Risiko, dass die Lockerung der Geldpolitik durch die Zentralbanken den Beginn eines Abschwungs eher begleitet als verhindert.

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Warum dies für Kryptowährungen und Risikoanlagen wichtig ist

Für Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte ist diese Dynamik ein zweischneidiges Schwert. Einerseits unterstützt die steigende Liquidität spekulative Zuflüsse und trägt dazu bei, dass Bitcoin nahe seinem Rekordhoch bleibt. Andererseits könnte eine ausgewachsene Rezession die Risikostimmung stark beeinträchtigen und sowohl bei Aktien als auch bei Kryptowährungen zu Volatilität führen.

Anleger beobachten daher nicht nur die Zinssenkung der Fed im September, sondern auch den allgemeinen Liquiditätszyklus. Wenn sich das Muster fortsetzt, könnte eine durch frisches Geld angeheizte Rallye nur von kurzer Dauer sein, bevor sich die wirtschaftliche Schwerkraft wieder durchsetzt.