以太坊價格突破2700美元　連續七週資金淨流入成牛市催化劑

以太坊Ethereum在2025年6月初再次引發市場矚目，原因不是單純價格波動，而是背後持續進入的大量資金。根據CoinShares最新報告，全球以太坊投資產品已連續第七週錄得資金淨流入，累計流入金額達15億美元，這已經是自2024年美國總統大選以來最強勁的資金流入波段。該趨勢不只是數據層面的變化，更可能標誌著市場情緒的結構性轉變。

尤其是由貝萊德iShares旗下推出的美國現貨以太坊ETF（ETHA），不僅貢獻了2.813億美元的流入額，還已連續15天獲得資金支持。這說明，即便市場對於加密資產仍存波動性憂慮，投資人對以太坊的需求正不斷升溫。而這背後的推手，除了ETF本身的吸引力之外，更有與穩定幣相關的政策預期與技術應用正在同步發酵。

穩定幣政策轉變，重塑區塊鏈敘事

這一波ETF資金潮背後的邏輯，不僅是技術分析，更深層地連結到政策與基礎設施的變革。穩定幣支付已被視為改變區塊鏈使用模式的關鍵點。根據Bernstein分析師Gautam Chhugani觀察，美國國會推進中《GENIUS法案》對穩定幣監管立法，以及Visa、Mastercard、Stripe等支付巨頭積極擁抱穩定幣的態度，都為以太坊網絡創造了新的敘事空間。

投資人開始從「區塊鏈有價值，但加密貨幣沒用」傳統思維中轉向。Bernstein報告明確指出，若你相信穩定幣的支付革命會發生，那麼鑄造與處理這些穩定幣的Ethereum網絡自然具有價值累積效應。企業未來將為穩定幣的使用支付gas費，而這直接帶動ETH作為燃料資產的內在價值。

這種轉變不只是一種理念，更迅速轉化為行動。景順（Invesco）與芝加哥期權交易所（Cboe）已正式向美國證券交易委員會（SEC）提出修改申請，計劃在其Ethereum ETF內引入「質押」功能，意味著ETF持倉中ETH也能參與Staking獲得收益。這一操作若獲得批准，將進一步提高ETF對投資者的吸引力，也將Ethereum轉變為更完整的收益型資產。

技術面重新測試關鍵阻力

技術層面，以太坊的價格目前交投於2,730美元左右，正接近過去幾天數次測試未果的上升趨勢線。根據Coinglass數據，24小時內清算金額達到2140萬美元，其中空頭損失高達2107萬美元，顯示市場做空壓力短期內被迫出場，為價格提供向上動能。

若ETH能突破200日簡單移動平均線（SMA）與2,850美元附近的區間壓力，將有可能迎來一波更強的上攻行情。反之，若價格回落，短期支撐位將落在2,400美元附近，進一步下探則可能在2,250至2,100美元區間形成技術支撐。

另一方面，相對強弱指數（RSI）仍位於中性上方，顯示多頭尚未明顯喪失動能。隨著隨機振盪指標（Stoch）逐步向上突破，市場正酝酿一輪新的方向選擇。

結論：以太坊敘事轉折正在發生

以太坊當前的走勢，不只是單純的技術圖表判讀，更牽動著一場敘事的深層轉變。從ETH ETF的質押可能性、穩定幣政策立法的推進，到金融科技巨頭對公鏈應用的集體押注，以太坊再次站在了公共區塊鏈價值認同的轉捩點上。

資金早已做出選擇，而市場是否會在此基礎上進一步突破，將取決於接下來幾週ETF與政策面的最終定調。在加密貨幣世界裡，信念與資本一樣，都有可能先行於現實。

Mark Mak

香港资深传媒工作者，週刊总编辑，新闻和财经分析师，专栏作家。 在香港从事新闻工作近三十年，并从事香港多家大型传媒的管理层，包括華僑日報、东周刊等。目前对加密新闻和WEB 3发展产生浓厚兴趣并致力研究， 每篇在Cryptodnes的专栏文章，都经大量资料收集和分析，并会跟香港相关产业人士交流，得出最新看法和结论。