比特幣價格逼近歷史高點　中港台散戶搶搭即日波幅列車

在2025年7月3日的交易時段，比特幣再度站上11萬美元，創下自年初以來最強勢的一日漲勢。根據CoinGecko數據顯示，BTC今日盤中最高一度觸及110,117美元，距離歷史高點111,814美元僅差1.8%。

這波反彈雖尚未突破新高，但其所釋放的訊號已足以令市場神經再次緊繃，特別是在中港臺三地的加密社群中，再次掀起即日交易與高槓桿波段操作的熱潮。來自BTC Markets的分析師Rachael Lucas指出，此輪比特幣反彈的核心驅動力來自美國M2廣義貨幣供給的回升。

儘管資金釋放至價格變動之間通常存在一定滯後期，但她強調，這對風險資產而言具有極為重要的風向意義。市場資金再度湧向加密資產，尤其體現在比特幣與以太幣的連動強勢走勢上。

整體市場情緒自5月以來首次出現連續性改善，這為下一波資金進場鋪墊了心理基礎。與此同時，美國與越南間的新貿易協議為全球資本市場注入一劑溫和的信心疫苗。

關稅從46%調降至20%的舉動，不僅是對美國本土通膨壓力的緩解策略，也代表華府在地緣經濟談判上的柔性轉向。市場解讀這將有助穩定中短期的跨境資金流動，間接支持對美元以外資產的風險配置。

亞洲散戶推波助瀾，短線交易盛況再起

值得關注的是，在機構資金穩定加碼的基礎之上，中港台散戶的參與熱度也達到階段性高點。尤其是在香港與台北地區，槓桿式短線交易平台如Binance、OKX及Bybit上，比特幣的即日波幅操作量激增。

不少投資人利用5倍至20倍不等的槓桿，搶吃BTC單日2%~3%的價格起伏，創下2023年以來最密集的高頻操作紀錄。對於這類投資行為，分析師Lucas提醒，雖然這些短線動能對市場流動性起到補充作用，但若缺乏結構性資金支撐，容易加劇行情的「泡沫邊緣感」。

她進一步指出：「比特幣若要實現歷史高點突破，並不單靠一次市場的瞬間激情，而需有連續性的制度催化，如更明確的聯準會利率預期，或是比特幣ETF的資金流入再度加速。」

缺乏催化，漲勢需新引擎啟動

儘管比特幣站穩十萬美元心理關卡，分析師普遍仍認為目前行情尚未具備突破前高的「臨界能量」。主要原因在於利率政策仍未完全明朗化，而ETF資金流入亦處於橫盤狀態。

若未能在未來一至兩週內出現明確政策或市場訊號，比特幣可能將進入高位盤整階段，並非即刻啟動瘋牛模式。與此同時，散戶與機構之間的資金結構失衡也構成潛在風險。

若散戶活水無法持續，機構的資金將缺乏情緒承接，市場可能出現流動性斷層。這點在亞洲市場尤為明顯，過度集中於短線交易與槓桿放大，恐怕將在未來形成價格易碎的結構性問題。

結論：從波動中尋找價值，下一輪行情尚待點火

比特幣目前的表現無疑已展示出驚人的資產抗壓性與市場黏著度。然而距離歷史高點僅一步之遙，也讓市場投資人更加迫切地尋找那「下一劑強心針」。 

在這場制度與情緒交織的市場賽局中，誰都不敢先下定論。但有一點幾乎已成共識：真正的牛市，不會悄悄發生，它總會以一場巨大的波動、一次宏觀政策的落地，或者一次無法忽視的社群集體行動為起點。

在那一刻到來前，市場只會更加躁動，而中港台投資人，也仍將在每一個波段中找尋屬於自己的黃金切入點。

Peter Chow

周斌 Peter Chow 资深传媒人、编剧/ 演员/监製、财经作者、政治评论员、投资者、Youtuber、小说作者，作品同时在香港和中国内地发表。 先后撰写在各媒体专栏《香港股巿分析》、《专业投资者日记》等，评论股市消息作「质检」等把关工作。他的专栏多年来吸引不少政商界人士及读者追看，有「街坊股神」称誉。